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我国货币供给量影响因素实证分析 　　【摘要】本文将因子分析法引入对货币政策工具变量的有效性分析中，在得出两种政策工具的因子得分后，通过建立VAR模型的脉冲函数来构造货币政策对货币供应量冲击的反应模型，在实证分析的基础上分析两种政策工具因子变量的冲击导致的广义货币供给量波动的情况。与此同时利用方差分解技术考察了两种因子对货币供应量的影响及其贡献率的大小。从而对我国未来货币政策的实施提出一些参考性的政策建议。 　　【关键词】因子分析 VAR模型 广义货币供给量 方差分解技术 　　一国宏观经济的平稳发展，离不开货币政策工具的运用，而货币政策工具的正确选择，对货币政策效果发挥着重要的作用。一般而言，货币政策效果取决于中央银行能否影响和稳定人民的预期，在利率体系未实现市场化条件下，货币供应量仍然是我国货币政策一个比较好的中介指标，中央银行完全可以通过控制该中介指标达到宏观调控的目标，因此对货币供应量的影响因素的研究就显得尤为重要。然而大多数学者都是围绕着货币政策的目标变量展开分析，对货币供应量的研究相对较少一些，同时由于目前我国的货币政策工具种类繁多，虽然有学者将区其分为价格型货币政策工具和数量型货币政策工具进行分别研究，但是还从未将其分别转化为统一指标来衡量其对货币供给的影响，因此本文创新性地将因子分析法引入货币政策工具有效性的研究中，通过选取多种货币政策工具变量计算政策工具因子得分，在