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【特别关注】三原因致国际油价坐过山车 需求过剩短线依旧承压【极视综合报道】近期国际原油价格如过山车般起伏不定。由于目前全球石油供给过剩，市场供需失衡，市场在恢复供需平衡的过程中，多方金融资本的博弈或是造成国际油价暴涨暴跌的主要原因。近期国际油价的振幅巨大。就在市场猜测持续7个月时间的原油价格下跌走势即将结束时，原油价格却再度重挫，油价寻底之路似乎仍在延续。中债资信分析师李海杉分析，前期油价持续下跌的根本原因在于全球石油供需失衡，美国页岩油产量爆发性增长，中国经济增长结构性放缓等。而近期油价的大幅震荡原因主要来自三个方面：一是由于石油仓储成本高，油价在全球石油供给过剩的背景下出现了过度下跌。二是金融资本放大了油价的波动，金融资本的相互博弈也导致油价的剧烈震荡。三是在石油市场供需平衡的价格得到确认前，各种消息引起了市场情绪的波动。包括美国石油库存创下新高、沙特上调对美原油售价等消息都有可能引起市场情绪波动进而在市场上导致油价变化。2014年下半年以来的国际油价暴跌使得主要石油输出国的收入急剧减少，财政赤字压力增大、政府债券收益率上升、外汇储备余额下降或增速下跌、货币贬值。这些国家需要更宽松的货币政策来缓冲这些冲击。从某种程度上说，油价下跌促使全球主要国家开启了新一轮的货币宽松周期。事实上，近期美国、欧洲、日本等各国也已普遍开始实施较为宽松的货币政策，对此，李海杉认为，普遍的货币宽松加剧了全球流动性的过剩，过多的资金必然寻求各种投资或投机的场所。石油市场正是这些资金流向的市场之一，在金融资本的逐利性和短期行为下，石油等大宗商品价格波动在所难免。在沙特和俄罗斯等产油大国宣布削减财政预算同时，全球各大石油公司也开始着手削减2015年的支出预算。英国石油表示，将把2015年的年度预算削减至200亿美元，以应对持续下跌的国际原油价格。这一数字比原计划额度锐减约20%，也低于2014年的229亿美元。美国石油巨头埃克森美孚公司此前也宣布，预计未来几年的投资预算都会低于370亿美元，其2014年的投资开支为385亿美元。短期来看，油价在过度下跌后出现了反弹，但2015年全球石油供给仍将充裕，各国对于原油的需求能否出现大幅增长是决定未来原油价格的关键。但在美国钻探平台数量减少、大型石油公司削减支出以及利比亚原油出口港的紧张局势升级等情况影响下，油价或许能获得些许支撑。李海杉分析，长期来看，未来几年油价很有可能出现类似1986-1997年区间波动的情形。1986-1997年，布伦特油价在14-20美元/桶之间波动，而未来几年布伦特油价很可能在60-80美元/桶之间波动。但是，全球石油需求增长出现结构性放缓，过去的高油价已经失去支撑，未来布伦特油价不大可能回到80美元/桶以上。货币战争来临 油价将跌向30美元【极视综合报道】Again Capital的创始合伙人Kilduff表示，“相信油价将跌至30到33美元区间，该区间是2008-2009年金融危机期间的低谷。过去几天的反弹从纯技术分析角度看是逼空的市场。最近这种波动有点疯狂，30美元是市场技术人士的下行目标。”数据显示，石油勘探和开发公司在前一周停止了高达90个油井钻机的运营。Kilduff表示，这个行业根本没有解决供应过剩的问题，美国的产量没有下降，还是在每天910万桶的水平上。他还称，有传言称沙特阿拉伯会同意降低产量，以争取俄罗斯同意就叙利亚冲突达成一项协议，这个消息也是油价上涨的原因之一。沙特阿拉伯在2014年的石油输出国组织会议中拒绝了多方提出的减产建议，油价的跌势在之后加剧。另一方面，俄罗斯正遭遇油价下跌和西方国家因为乌克兰危机对其实施经济制裁的双重困境。Kilduff表示，“人们希望忽视OPEC，但是做不到。他们在一定程度上还是有很大影响力的，如果能够协同减产，将可以阻止油价继续下滑。”外汇市场的波动和多家央行近期的决策也是原油市场动荡的原因。强势美元使得原油期货合约的交易和持有成本提高，对价格有一定程度的压制作用。美银美林全球利率和货币研究主管David Woo表示，“目前来说，外汇的波动已经是全球波动性的主要驱动力量。在真正理解美元正在走向何方之前，没有办法作出任何投资决定。”美国银行公布的一份研究报告显示，近期外汇市场的波动幅度是过去20年中非危机时期的峰值。Woo表示，随着很多国家加入到一场货币战争中，这种波动可能会持续下去。他指出，在很多国家面临财务不利局面时，央行能够刺激增长的唯一可用工具就是更低的汇率。他称，“如果所有人都参加了这场游戏，那么你没有什么选择，只能进来一起玩，要不就被彻底甩到了后面。我们把它称为战争是因为这是一场零和博弈。有人赢了，那么必然有人会输。”由于欧洲央行和日本央行都在通过货币政策来刺激经济增长，这使得美国本身也没有什么办法来阻止美元的升值。但