广发证 券借壳S延边路案例研究.docVIP

广发证券借壳S延边路案例研究摘要：本文通过以广发证券借壳S延边路上市为例，简单介绍S延边路和广发证券两个公司的概况，并对广发证券借壳上市的过程以及其在获得证监会核准前的主要问题事件进行分析研究，探究其借壳上市的特征和面对的主要问题，同时对广发证券上市前后的业绩和财务状况进行对比。最后从广发证券借壳上市的案例中总结出国内券商借壳上市的政策坏境和市场环境，并提出促进国内券商顺利达到借壳上市的建议。关键词： S延边路，广发证券，借壳上市，启示意义一 引言从2003年至今，中国资本市场发生了三项梯次推进的重要变革：国有资产体制的确立、股权分置改革和上市公司资产重组管理体系的完善。这三项递进改革使我国资本市场引来了实质性资产重组时代。资产重组历来是证券市场的热点所在，吸收合并、资产注入和整体上市往往能提升上市公司的内在价值。据统计，2007年上市公司有1759项重组事项发生，比2006年的1173项多了近50%，涉及金额合计约4500亿元，比2006年的2400多亿增长了近一倍。可见，日益完善的法规制度为上市公司的资产重组发展提供了相对坚实的基础和保障。国内资本市场直接融资的发展、“以净资本为核心”的动态监管政策的实施以及外资投行进入国内市场带来竞争压力，使我国券商的上市迫在眉睫。但是由于证券市场连续几年的低迷和IPO的门槛限制，使多数券商难以在短时间内通过IPO上市来做大做强。与IPO相比