欧洲PE基金发展经验.docVIP

欧洲私募股权基金发展经验 　　报告摘要： 　　2005年欧洲私募股权资本市场占据了世界市场39%的份额，是仅次于北美私募股权资本市场的全球第二大市场。2006年在美国和欧洲，养老基金对于于私募股权的投资额度在增长，代表了超过四分之一的新兴投资力量。 　　欧洲私募股权产生着稳定的增长，超过80%的企业价值实现增值。私募股权经营的公司价值年增长率超越相应的上市公司。美国的EV平均年增长率是33%，欧洲是23%，而相应的上市公司分别是11%和15%。 　　美国和欧洲近四分之三的的基金有管理层的变动。美国有61%的CEO变动，而欧洲是45%。 　　美国和欧洲的退出方式存在根本的差异，61%的美国私募股权基金以IPO的方式退出，而欧洲只有17%。欧洲退出方式主要集中于并购和卖与其他私募股权投资者。 　　金融危机中，欧洲PE承诺出资额大幅减少，投资规模急剧下降，投资项目亏损占比上升。欧洲机构投资者在危机之后对于其私募股权投资仍旧十分满意。目前尚未完成投资目标的投资者计划继续增加该类资产的配比。 　　欧洲私募股权概况 　　私募股权基金的核心概念和模式来自于美国，20世纪80年代在整个欧洲兴起，其中英国是除美国以外最大的私募股权基金市场，也是欧洲最发达的私募股权投资市场，欧洲一半以上的私募股权投资发生在英国。而目前亚洲的全球影响力也正日益扩大。对这三个不同的私募股权投资市场而言，每个市场