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市盈率 市盈率（Price to Earnings ratio，简称 P/E ratio） 目录 [HYPERLINK javascript:toggleToc()隐藏] HYPERLINK \l .E5.B8.82.E7.9B.88.E7.8E.87.E6.A6.82.E8.BF.B01 市盈率概述 HYPERLINK \l .E5.B8.82.E7.9B.88.E7.8E.87.E7.9A.84.E8.AE.A1.E7.AE.97.E6.96.B9.E5.BC.8F2 市盈率的计算方式 HYPERLINK \l .E5.86.B3.E5.AE.9A.E8.82.A1.E4.BB.B7.E7.9A.84.E5.9B.A0.E7.B4.A03 决定股价的因素 HYPERLINK \l .E8.82.A1.E5.B8.82.E7.9A.84.E5.B8.82.E7.9B.88.E7.8E.874 股市的市盈率 HYPERLINK \l .E4.BD.95.E8.B0.93.E5.90.88.E7.90.86.E7.9A.84.E5.B8.82.E7.9B.88.E7.8E.875 何谓合理的市盈率 HYPERLINK \l .E6.AD.A3.E7.A1.AE.E7.9C.8B.E5.BE.85.E5.B8.82.E7.9B.88.E7.8E.876 正确看待市盈率 HYPERLINK \l .E5.B8.82.E7.9B.88.E7.8E.87.E7.9A.84.E5.88.86.E6.9E.90.07UNIQ75365a7d420ea93-nowikiQINU1.07UNIQ75365a7d420ea93-nowikiQINU7 市盈率的分析[1] HYPERLINK \l .E5.8F.82.E8.80.83.E6.96.87.E7.8C.AE8 参考文献 [HYPERLINK /w/index.php?title=:@C%1F2:action=editsection=1编辑] 市盈率概述 　　本益比（Price to Earnings ratio）也称“股价收益比率”或“市价盈利比率（简称市盈率）” 　　市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，由HYPERLINK /wiki/)9,K股价除以年度HYPERLINK /wiki/3/)9C%1FCP每股盈余(HYPERLINK /wiki/EPSEPS)得出(以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果)。计算时，股价通常取最新HYPERLINK /wiki/%3AE5%3C,K收盘价，而HYPERLINK /wiki/EPSEPS方面，若按已公布的上年度EPS计算，称为历史市盈率(Historical P/E)，若是按市场对今年及明年EPS的预估值计算，则称为未来市盈率或预估市盈率(prospective/forward/forecast P/E)。计算预估市盈率所用的EPS预估值，一般采用市场平均预估(consensus estimates)，即追踪公司业绩的机构收集多位分析师的HYPERLINK /wiki/D%14%22R预测所得到的预估平均值或中值。 　　市盈率对个股、类股及大盘都是很重要参考指标。任何HYPERLINK /wiki/)96!股票若市盈率大大超出同类股票或是大盘，都需要有充分的理由支持，而这往往离不开该公司未来盈利率将快速增长这一重点。一家公司享有非常高的市盈率，说明HYPERLINK /wiki/=G%3A8;投资人普遍相信该公司未来每股盈余将快速成长，以至数年后市盈率可降至合理水平。一旦盈利增长不如理想，支撑高市盈率的力量无以为继，股价往往会大幅回落。 　　何谓合理的市盈率没有一定的准则，但以个股来说，同业的市盈率有参考比照的价值;以类股或大盘来说，历史平均市盈率有参照的价值。 　　市盈率是很具参考价值的股市指标，容易理解且数据容易获得，但也有不少缺点。比如，作为分母的HYPERLINK /wiki/3/)9C%1FCP每股盈余，是按当下通行的会计准则算出，但公司往往可视乎需要斟酌调整，因此理论上两家HYPERLINK /wiki/%3FF-%601g1/现金流量一样的公司，所公布的每股盈余可能有HYPERLINK /wiki/%3FDFh%22%5EB%5C显著差异。另一方面，投资者亦往往不认为严格按照会计准则计算得出的盈利数字忠实反映公司在HYPERLINK /wiki/%23F@h.%1DC%1A持续经营基础上的HYPERLINK /wiki/+a0k4L1%16获利能力。因此，分析师往往自行对公司正式公式的净利加以调整，比如以HYPERLINK /wiki/%3E$,60k%3F%12