以风险对冲为目的的基本策略介绍,损益及风险7.pptVIP

*-17 *-25 *-17 *-25 以风险对冲为目的的基本策略介绍，损益及风险 洪波 CFA 金程教育资深培训师 前言 学完了期权的四大基本策略之后，接下来要学习的是以风险对冲为目的期权交易策略，这些策略可以为投资者规避掉许多以前无法规避的风险，同时也可以为投资者带来更大的保障以及收益。 （一）备兑股票认购期权策略 例如，程大叔上个月买了X公司的股票，但是现在股票市场正处于震荡盘整期。但是程大叔又不甘心只被动持有股票，他有什么方法可以增加他的收益呢？ 程大叔的思考：是不是可以使用前面课程中所学到的备兑股票认购期权策略？ （一）备兑股票认购期权策略 投资顾问说道：程大叔，看来您学习得非常认真，确实，备兑股票认购期权策略（抵补性策略）就是最基本的风险对冲策略之一，因为如果直接卖出股票认购期权，虽然有权利金收入，但是，万一股票上涨，亏损将会是无限的，但是通过备兑策略可以在总体风险可控的前提下获得组合收益。 （一）备兑股票认购期权策略 回顾一下备兑股票认购期权策略： 持有标的股票，同时卖出该股票的股票认购期权（通常为虚值期权）。 备兑股票认购期权是最基本的一种控制风险的策略，但却非常有效，新手和专家都可以使用。 何时使用：预计股票价格变化较小或者小幅上涨。 （一）备兑股票认购期权策略 盈亏 股价 （一）备兑股票认购期权策略 X股票目前价格为8元，程大叔卖出一份价格为2元，行权价