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收储政策明确，连玉米贴水较大考虑买入 新世纪期货2队 黄婷 摘要： 本报告的操作策略是 来源：汇易网 目前国外玉米进口成本在1620元/吨，而国内锦州港玉米平舱价在2080元/吨，内外价差在460元，此外国内玉米与进口大麦、高粱的价差分别在360元和180元，价差仍旧较大但已经较前期收窄，如果后期内外玉米价差及玉米与进口高粱、大麦价差收窄持续，预计后期来自进口的替代压力将继续减轻，利于国内玉米的企稳。 图5：进口玉米与锦州港玉米价格对比 来源：天下粮仓 图6：美国高粱与东北玉米走势对比 图7：进口大麦与国产玉米走势对比 来源：天下粮仓 来源：天下粮仓 四、生猪连续小幅补栏 深加工企业需求有望好转 8月份全国生猪存栏量3.873亿头，环比增加0.5%，同比减少10.4%。能繁母猪存栏量为3860万头，环比减少0.4%，同比减少14.2%。生猪存栏连续第二个月小幅回升，但是能繁母猪存栏再度创下近7年最低水平。由于头均盈利已经十分具有吸引力，预计补栏积极性将会继续增加，目前看生猪已经出现补栏迹象，但是能繁母猪存栏继续下滑，关注后期是否补栏，未来下游需求可能转向正面。未来国庆后随着天气的转冷，猪肉消费旺季的缓慢到来，可能继续驱动生猪继续补栏，但是这中间还需要一个过程。预计生猪补栏对玉米