大能源板块研究月刊.PDF

大能源板块研究月刊 本期要点： 2006 年第 3 期 总第 3 期 ● 10 月份以来，LME市场各金属品种出现一定的分化，最引人注 2006 年 11 月 6 日 目的就是铅锌的一枝独秀。期锌逐步摆脱受铜价制约的地位， 在库存减少之下走出长达 3个月的盘整，跃上 4000美元大关， 期铅在不到 3个月的时间里涨幅接近 70％。基本面的供不应求 是铅锌价格走强的决定因素。建议投资者继续关注资源类的中 金岭南（000060）、驰宏锌锗（600497）、宏达股份（600331） 及唯一的铅上市公司豫光金铅（600531）。 主办：国海证券能源研究中心 主编：朱宝和 ● 根据对行业情况的深入研究，我们认为电力板块股价长期落后 责编：程旭东 大盘，价值普遍低估，随着市场热点轮换应有恢复性上涨；电 编辑 朱生球 力板块中龙头企业的股价市值较大，且股价相对稳定，可成为 张 可 张晓霞 机构持仓的主要标的品种。建议对几类电力股重点关注：类大 何千里 笨象型公司（长江电力 600900、国电电力 600795）、区域垄断 地位公司（粤电力 000539）、快速增长型公司（穗恒运 000531）、 集团整体上市或者优质资产注入预期的公司（桂冠电力 600236）。 ● 目前，我国煤炭股 2006 年、2007 年市盈率均值为 10.4 倍、9.6 倍。而国外可比公司中，澳大利亚均值 13 倍、11 倍，美国均 值 15 倍、11 倍。我国煤炭绩优股票的 06 年、07 年、08 年的 PE 更是低达 8倍，远低于国内国外市场均值，就市场估值而言， 电 话： 86-755 我国绩优煤炭股处被低估状态。煤炭股有望成为继电力股、钢 E- Mail ： chengxd@ 铁股之后的资金布局重点，借煤价上涨之东风，在年底前走出 地址：中国 · 深圳 一波行情。重点关注个股：国阳新能（600348） 兰花科创 福田区竹子林光大银行 32 层 518048 （600123）神火股份（000933）。 重要提示见末页 Page 1 of 25 【投资焦点】 铅锌创新高带来相关投资机会 一、近期国际铅锌期货创出新高 10 月份以来，LME 市场各金属品种出现一定的分化，最引人注目的 就是铅锌的一枝独秀。期锌逐步摆脱受铜价制约的