铜业研究报告-2010年国际铜市基本面及走势情况浅析_695.docVIP

铜业研究报告-2010年国际铜市基本面及走势情况浅析 ??? 2010年上半年，预计全球各个国家退出宽松货币政策的风险较小，因此在流动性充裕的环境里面，金属依然是牛市行情，但是下半年的政策风险较大，如果CPI保持高位，流动性出现紧张或出现收缩预期，那么，金属价格会进行一定调整。如果经济能够很好地承接，那么，这种调整正是买入的机会，如果不能，那么，或许大幅度的调整将发生。 　　铜价有望再探历史高点 　　2009年是全球经济复苏的一年，铜作为与经济相关性极高的品种，经历了一波与经济趋势基本一致的走势。金融危机的影响在年初逐渐消化，全球各经济体的经济刺激政策逐渐发挥效果，2010年“通胀压力”将取代“经济复苏”成为市场热议的话题，笔者认为，金属铜作为重要的工业品，随着通胀压力的增加，2010年铜价有望再次试探历史高点。 　　第一部分铜市基本面分析 　　一、宏观经济情况 　　2009年中国经济复苏已经被世界各经济体认可，截至今年三季度GDP同比增长为7.7%，并预计全年8%的增长完全可以实现。从下图可以看出，中国GDP的季度累计值在今年出现低位拐点，经济的复苏支撑商品价格的反弹，而从趋势上看，预计2010年GDP仍将保持稳定的增长势头。 　　政策调控方面，四万亿拉动内需、产业振兴计划、宽松货币政策等调控措施是今年支撑大宗商品的上涨的重要因素。最近一段时间，部分国家在考虑如何更好地退出