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阳光私募基金 戴伟玲 2015-4-14 阳光私募的特点 一、收取20％超额业绩费。当私募基金产生盈利时私募基金管理人会提取其中的20％作为回报。但该超额业绩费只在私募基金净值每次创出新高后才可以提取。 二、追求绝对正收益。私募基金管理人的利益和投资者的利益是一致的，私募基金的固定管理费很少，主要依靠超额业绩费。只有投资者赚到钱，私募才能赚到超额业绩费。 三、股票的投资比例灵活，可通过灵活的仓位选择规避市场的系统性风险。 四、购买门槛较高。阳光私募基金每份投资一般不少于100万元。 五、私募基金操作灵活。目前阳光私募基金规模通常在几千万元至1亿元。相对于公募，总金额比较小，操作更灵活 六、一般有6-12月封闭期。阳光私募基金多有6到12个月的封闭期，客户在封闭期中赎回受到限制。封闭期后一般每月公布一次净值并开放申赎。 与灰色私募的区别 .阳光私募在账户安全性上是与信托公司合作，由银行监管。在单个账户差异性上，仅有一个账户。定期公开披露净值，具有合法性，规范性，透明化。 .而灰色私募在账户安全性上无独立第三方监管，安全性较差。而在单个账户差异性上，灰色私募有多个账户，差异性较大。 什么是灰色私募？ .目前国内私募属于灰色地带，法律并没有禁止也没有批准，私募主要有阳光私募和其他私募两种形式。 .阳光私募是由一些知名的投资人，比如原来基金公司的基金经理、证券公司的操盘手等为投资人，通过合法的信托公司以设立信托产品的形式出现，资金监管有保障，受到信托法等法律约束，不会出现卷款跑路的情况，但是这类私募投资门槛很好，一般需要100W左右的资金才可以申请参与，不适合普通投资人。 .其他私募既是灰色，也就是非阳光私募，这些私募伴随着股市的火暴，大量出现，但是由于没有合法的途径以及资金监管，所以靠的就是“信用”二字，如果真要是捐款走人了，恐怕想打官司都找不到人的，对于这类私募，风险极高。 私募与公募的区别 （1）追求目标不同 　　公募基金追求的主要是战胜它的业绩指标，这个业绩指标对股票型基金来说就是指数，上证综合指数和沪深300。而私募基金不一样，它的目标是追求绝对回报，无论是牛市还是熊市都是正回报，这是私募基金主流的定位。 （2）股票仓位不同 　　公募基金要保持业绩指标的跟踪度，股票仓位是在65%到95%之间；而私募基金追求绝对回报，可以空仓，仓位非常的灵活。 （3）激励机制不同 　　公募基金激励以相对的业绩，比的是赚的更多，比谁亏的更少为激励，排名靠前的，往往获得比较高的公司激励。而私募基金不一样，主要是获取超额业绩提成来获益，虽然也收取固定管理费，但是这部分的费用都是交给信托公司，私募基金从固定管理费上拿不到收益。 （4）目标客户不同 　　私募基金的主要客户群都是100万以上的，有一些是要求200万、300万以上的份额，一个信托单位不超过50个自然人，公募基金则面对主要的是中小零售客户，1000块钱就可以了。 （5）规模不同 　　公募基金少则10几亿，多则两三百亿，而私募基金最小的是3000万，一般在5000万到1亿，最多看到过的是6亿。 （6）流动性不同 私募基金因为信托产品，相对来说他有3-6个月的封闭期，而公募基金可能就是3个月，开放的时间也有一些不同。 什么是公募基金 公募基金（Public Offering of Fund），公募基金是受政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金，这些基金在法律的严格监管下， 有着信息披露，利润分配，运行限制等行业规范。例如目前国内证券市场上的封闭式基金属于公募基金。公募基金和私募基金各有千秋，它们的健康发展对金融市场的发展都有至关重要的意义。 QA .阳光私募基金是如何保障资金安全的？ .投资于阳光私募基金有风险吗？