2016年对外经贸大学金融学考研资料及例题.doc

考研集训营,为考生服务，为学员引路！ 第 第 PAGE \* MERGEFORMAT 1 页 共 NUMPAGES \* MERGEFORMAT 1 页 2016年对外经贸大学金融学考研资料及例题 1． 解释当资本完全流动时，货币政策如何以及为什么会保持其有效性。 答：资本完全流动：指投资者能在其选定的任何国家以低交易成本，迅速且无限制地购买资产。 货币政策保持有效性的方法：扩张性的货币政策降低了利率，同时由于资本是完全流动的，这将会导致资金的流出，资金的流出将会导致货币贬值。出口商品的价格会下降，外国人购买时就会更便宜，这将会导致对出口商品的更大需求。出口的增加将会带来总需求和国民收入的增加。在资本具有完全流动性的固定汇率制下，财政政策高度有效。财政扩张会提高利率，从而使中央银行增加货币存量，以保持汇率的固定不变。所以，在实施货币政策时，应该同时采取相应的财政政策，从而保持货币政策的有效性。 货币政策要保持其有效性的原因：在固定汇率制与资本完全流动的情况下，货币政策无力影响产出。通过增加货币存量，来降低本国利率的任何企图，都将引起资本大量外流，引起货币贬值，从而迫使中央银行不得不以外币购买本国货币，进行抵消。在资本流动的固定汇率制下，中央银行不能独立运用货币政策，所以要采取配套措施来保持货币政策的有效性。 2． 什么时候一国出现对外平衡？出现内部平衡？是其中任一个还是两个都是政策目标。 答：当国际收支保持平衡时，就会出现外部平衡；外部平衡指一国经济发展和世界经济相协调的状态，主要指标是国际收支保持基本平衡，没有大量的赤字或赢余。 当国内产出处于充分就业时就出现内部平衡。指一国国内经济处于稳定、协调增长的状态，主要指标是经济达到充分就业水平而又没有通货膨胀。 外部平衡与内部平衡构成了宏观经济政策的两大目标。在微观层次上，采取适当的贸易鼓励政策，加强技术创新，提高劳动生产率，增强本国产品的国际竞争力；在宏观层次上，通过财政政策和货币政策的有机配合，在充分就业、工资水平较高的条件下，仍能维持国际收支平衡。所以，要使二者同时达到均衡，必须综合运用货币政策和财政政策。 3． 根据芒德尔—弗莱明模型，当汇率是固定的，资本完全流动时，是财政政策还是货币政策会更为成功呢？请解释。 答：芒德尔—弗莱明模型是说明资本是否自由流动以及不同的汇率制度对一国宏观经济的影响的模型。其基本结论是：货币政策在固定汇率下对刺激经济毫无效果，在浮动汇率下则效果显著；财政政策在固定汇率下对刺激经济效果显著，在浮动汇率下则毫无效果。 根据该模型，当汇率是固定的，资本完全流动时，是财政政策更为成功。因为在固定汇率制和资本完全流动的情况下，一国无法采取独立的货币政策。实施独立的货币政策的任何尝试都会导致资本流动，并且需要干预，直到利率重新回到与世界市场上的利率水平一致时为止。例如一开始紧缩货币供给，从而提高了利率。由于资本完全流动，大量的资本流入，导致本币有升值压力。央行为维持固定汇率要对外汇市场进行干预，卖出本币，买进外币。这样就会使货币供给增加，降低利率。经济回到原先的利率、货币存量和国际收支水平。因此货币政策无效。与此相反，此时财政政策非常有效。在刚开始只是财政扩张，这样就会增加产出和提高利率。由于资本完全流动，大量的资本流入，导致导致本币有升值压力。央行为维持固定汇率要对外汇市场进行干预，卖出本币，买进外币。这样就会使货币供给增加，降低利率，产出增加。这实际上就是扩大了货币供给。最终使利率达到初始水平，同时增加了产出。所以财政政策非常有效。 4． 中央银行控制货币量的手段有哪几种？简述其原理。 答：中央银行控制货币供应量的手段有公开市场业务、再贴现率政策和存款准备率。 1、 公开市场业务指中央银行在公开市场上买卖有价证券（主要是政府债券），影响基础货币，进而影响货币供给的行为。如中央银行想要增加货币供应量，可以在公开市场上买进政府债券，向流通领域注入一笔基础货币，使社会货币供应量数倍增加。它是中央银行最常使用的货币政策工具。 2、 再贴现率政策是中央银行向商业银行办理再贴现时使用的利率。再贴现率的变动会影响商业银行的准备金状况，影响商业银行的信用扩张能力，从而影响整个社会的货币供应量。如中央银行想要增加货币供应量，可以降低贴现率，从而降低商业银行向中央银行借款的成本，使商业银行的借款量增加，信用扩张，使社会货币供应量增加。 3、 改变存款准备率。存款准备率是中央银行要求商业银行缴纳的准备金占其存款总额的比率。中央银行通过变动法定准备金率，会影响货币乘数，从而影响货币供给。如中央银行想要增加货币供应量，可以降低法定准备率，提高货币乘数，从而增加货币供给。