基于一致性预期房价波动影响因素实证研究.docVIP

基于一致性预期房价波动影响因素实证研究 　　引言 　　自1998年我国启动住房制度改革以来，我国的房地产业迅猛发展。经过多年的高速发展，房地产业现已是国民经济的支柱产业，房价的波动也成为影响我国经济运行的重要因素。为应对房价不合理的波动，政府采取了相机抉择的调控政策。从而近期为应对房地产市场的低迷，央行、住建部、银监会联合下发通知下调购房首付比例，财政部也放松了住房转让营业税政策。然而政府出台的房地产宏观政策大多仅在一段时间内发挥作用，调控手段与调控目标极不协调，造成的房价上涨或下跌都是暂时的，房地产调控政策的短视性甚至在一定程度上加剧了房价的波动。实际上宏观调控政策发挥效果取决于多方面的因素，其中市场预期一直是被政策制定者所忽视、也难以调控的因素。 　　一致性预期最早运用于股市中，指的是对卖方研究报告预测数据的总和分析，它最大程度上考虑了研究机构和核心研究员在市场中的位置，因此一致性预期很大程度上反映了市场主流的观点，同时也引导了投资者的决策。本文借用一致性预期概念，基于政府的宏观调控政策，从房地产商以及消费者之间分析房价波动的影响因素，并给出相关的政策建议。 　　文献综述 　　随着政府对房地产行业宏观调控政策的相继出台，学界对此的研究也不断深入。项卫星、李宏瑾（2007）借鉴货币交易方程，建立了一个分析房价和供求关系变化的理论分析框架，发现政府的各项政策基本上都是从