技术理论分析课程6.ppt

第五篇 证券投资的技术分析 所谓技术分析，是以证券市场的过去轨迹为基础，应用数学和统计学的方法，探索出一些典型的规律并据此预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。 技术分析的三大假定前提： 市场行为涵盖一切（排斥了市场外因素） 历史会重复（根据过去看走势即向后看） 证券价格沿趋势移动（升降受惯性所致） 技术分析的四大要素：价格、成交量、完成价量对比所经历的时间及空间，其中价格和成交量是最基本的两大要素。 技术分析适用于金融市场的任何交易品种，包括股票、债券、基金、外汇、期货、期权等 技术分析方法分类： 从不同角度对市场行为进行分析，借助图形寻找和发现不显露的实质内容的技术分析的理论：包括K线、道氏形态、切线、波浪、随机漫步、循环理论、相反等理论。 通过建立数学模型得出体现市场某个方面内在实质的数据的技术指标分析：包括趋势指标、摆动即能量指标、动力指标等。 第八章 技术分析主要理论简介 §1：K线理论(技术分析的起点和基础） K线理论，是将每天的最高价、最低价、开盘价与收盘价用一条由影线和实体组成的柱状线即K线表示出来,反映股价变动的基本情况,是技术分析的最基本方法,是其他技术分析的起点和基础 一、K线的制作步骤 1、选用颜色：红色为阳线，绿色为阴线； 2、标出最高价、最低价,上下连成一条直线 3、画出开盘价、收盘价，用横线表示； 4、填色成实体； 5、K线称谓：上影；下影；实体。 二、K线的种类及研判意义 1、大阳（阴）线；2、光头光脚阳（阴）线； 3、长下影阳(阴)线,特例下影线为零的红锤黑锤 4、长上影阳(阴)线,特例上影线为零的红塔黑塔 5、小阳（阴）线； 6、上升（下跌）转折线； 7、十字星； 8、一字型。 研判原则：从上到下表示多方力量渐弱、空方力量渐强；上下影线越长表明多/空方优势遭遇削弱,越不利于向上/下变动；阳/阴线实体越长,表明多/空方优势越明显,越有利于股价上涨/下跌 三、多K线的组合研判 1、上升行情中的K线组合： 1）阳线三根型(上升三连阳)：2）点升型： 3）上升整理型：4）上升盘整跳空型： 2、下跌行情中的K线组合： 1）阴线三根型(下降三连阴)；2）点降型； 3）下跌整理型；4）下跌盘整跳空型； 3、转向K线组合形态： 1）早晨之星(黎明之星)；2）黄昏之星。 四、K线分析应注意的问题： 结论都是相对的；K线越多结论相对越可靠；注意与其他分析方法结合使用 第二节：道氏形态理论 为反映美国股市的总体趋势,美国人查尔斯·亨利·道和爱德华·琼斯共同创立了至今最具全球影响力的道·琼斯指数，后人将他们对股市行情分析和预测的方法和观点整理并不断修正和完善形成今天最具权威性的技术分析理论——道氏形态理论。道氏形态理论包括两部分：道氏原理和股价形态理论 一、道氏原理（技术分析的鼻祖） 道氏原理是技术分析的鼻祖。他们将趋势（股价运动方向）划分为主要趋势、次级趋势和日常趋势；股价指数因大众的买入、卖出或不动而呈现出上涨、下跌或牛皮状；成交量在趋势研判中具有“决定性”意义；收盘价格最重要。 1、趋势（股价运动方向）的划分： 1）主要趋势(长期趋势)：指股价变动的主要方向，持续时间较长，可以是1年甚至几年,表现为经济的循环周期； (主要趋势犹如潮汐，人们只能顺势而为) 2）次级趋势(中期趋势)：对重要趋势的调整,时间为3周至数月甚至一年,跌幅为1/3～2/3甚至100%； (次级趋势犹如波浪，人们可根据调整时间幅度博取最大利润) 3）短期趋势(日常趋势)：通常为1-2星期，很少超过3周。 (短期趋势犹如涟漪，是唯一可能被操纵的趋势) 2、股价指数（各种价格指数的来源） 1）因大众买入而上升； 2）因大众抛售而下降； 3）因市况不明呈现牛皮（股价波动不大） 3、成交量在趋势研判中具有“决定性”意义成交量是股票的先行指标； 4、收盘价最重要： 5、道氏理论应用中注意的问题： 道氏理对大趋势判断作用较大； 可操作性较差； 对选股没有帮助 二、股价形态理论 针对K线过于注重短线操作、道氏原理注重大势研判等局限，我们将多条K线组成一条上下波动的曲线，根据曲线的各种形态即股价形态描述和研判股价的运动轨迹。 股价形态理论就是通过研究股价曲线的多种形态，分析和发现股价形态所包含的多空双方力量对比结果的信息，从而研判股价运行的趋势。 从本质上讲，股价运动遵循在保持平衡和打破平衡间转换，因此，股价运行态势包括持续整理形态和反转突破形态两大类，另外还包括缺口形态。 1、持续整理形态：三角形、箱形、旗形： 1）三角形：由一系列波动幅度越来越小的股价变动所形成的持续整理形态：对称、上升与下降 2）箱形(矩形)：股价在两条横着的水平线(上下限)之间作横向延伸波动 3）旗形(平行四边形)：股价运动图形犹如挂在旗杆上的一面旗帜,