国际油价再度下行，PP仍具有下行空间近期国际油价在持续横盘了2个.PDFVIP

国际油价再度下行，PP 仍具有下行空间 近期国际油价在持续横盘了2 个月之后，跌破横盘区间下限，展开了新一轮跌势，并促 使国内化工品重回弱势格局。对于目前国内油化工品来说，由于PTA 累计跌幅已经超过了 40%，并且目前价格已经处于成本线下方，尽管期价近期依然难以筑底，但目前放空的安全 性已经大大折扣。而LLDPE 和PP 则依然具有较大的利润空间，特别是聚烯烃随着行业格局 的改变以及市场短期供需矛盾的爆发，做空PP 无论是安全性上还是从下跌空间上都具有一 定的优势。 一、煤化工产品冲击市场，聚烯烃行业结构面临改变 近期新型煤化工的发展是市场关注的焦点，特别是煤制烯烃的发展正在逐步改变着聚烯 烃的行业格局。再加上在2014 年油价暴跌之前，国际油价持续盘踞高位，我国的国家能源 安全受到威胁，加上煤制烯烃的经济性日益提升，在此背景下，新型煤化工战略被提升到从 国家层面进行实施。2010 年神华包头煤制烯烃装置的顺利投产，为在高油价以及金融危机 背景下的我国煤制烯烃市场注入了巨大动力，大量煤制烯烃项目在此期间获批筹建并在随后 几年产能不断释放。 根据统计，截止2014 年年底，国内共有10 套煤制烯烃装置已经顺利投产，其中聚乙烯 产能166 万吨，聚丙烯产能376 万吨，合计聚烯烃产能5