第6节资产结构跟资本结构解析.ppt

第一节资产负债表趋势分析 第二节资产结构和资本结构分析 第三节资产负债表项目分析 第四节所有者权益变动分析 第一节资产负债表趋势分析 1.分析资产和权益总额及其构成的变动状况。 2.发现变动幅度较大或对总资产和权益总额变动影响较大的重点类别和重点项目。 3.可以借助营业收入、利润和经营活动现金净流量等指标分析资产变动的合理性与效率性。 4.考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性。 5.注意分析会计政策变动的影响。 6.注意分析评价表外业务的影响。 第二节资产结构和资本结构分析 一、资产结构分析 （一）资产结构的含义 资产结构指企业各项资产占总资产的比重以及各类资产之间的比例关系。 （二）资产结构分析的意义 1.资产结构影响企业的流动性 2.资产结构决定着企业的风险 3.资产结构影响企业的收益 4.资产结构影响企业资产的弹性 （三）资产结构分析 企业资产结构分析评价的思路： 从静态角度观察企业资产的配置情况，可通过与行业平均水平或可比企业资产结构的比较，对企业资产的流动性和资产风险做出判断，进而对企业资产结构的合理性做出评价。 从动态角度分析企业资产结构的变动情况，对企业资产结构的稳定性做出评价，进而对企业资产结构的调整情况做出评价。 1.全部资产项目结构分析 结构百分比资产负债表（共同比资产负债表）分析法。 2.资产类别结构分析（比率分析） 资产类别结构是指对构成资产的各大类别资产与总资产的比例，以及各大类别资产之间的比例关系的分析。 （1）流动资产比率 流动资产比率=流动资产÷资产总额 该比率越高，企业资产的流动性越强，偿债能力越强，但会影响收益性。 需要在资产的流动性和获利性之间进行权衡，确定适当的比率。 对该比率分析时，一方面应结合企业的经营性质、经营状况及其他经营特征而定，另一方面应与同行业的平均水平或行业先进水平进行比较或进行趋势分析。进行趋势分析时，需结合销售的变动状况。 （2）非流动资产比率 非流动资产比率=非流动资产÷资产总额 非流动资产比率过高，将会导致：巨额固定费用、降低资产周转速度、降低资产弹性。 （3）固定资产比率 固定资产比率=固定资产÷资产总额 固定资产的数量和质量，说明企业的经济实力及生产力发展 水平，同时也反映企业的生产规模。 固定资产比率过低，企业的生产经营规模受到限制，会对企 业劳动生产率的提高和生产成本的降低产生不利影响，但过 高的固定资产比率必将影响企业的支付能力。 （4）流动资产与固定资产比率 流动资产与固定资产比率=流动资产÷固定资产 该比率的影响因素：经营性质、经营规模和对风险的态度。 （5）长期股权投资比率 长期股权投资比率=长期股权投资÷资产总额 企业对外股权投资少，说明集团化和大型化的进程和规模是有限的。注 意：是否符合战略；是否影响主业；风险和收益等。 （6）无形资产比率 无形资产比率=无形资产÷资产总额 反映企业创新能力。 （7）不良资产比率 不良资产比率=（资产减值准备余额+应提未提和应摊未摊的潜亏挂账+未处理资产损失）÷（资产总额+资产减值准备余额） 二、资本结构分析 （一）资本结构的含义 资本结构是指企业全部资金来源中负债与所有者权益两大资金来源各自所占的比重以及每类资金来源内部的比重构成情况。 企业适度负债，合理安排借入资金与自有资金的比例关系，既能充分加大负债的财务杠杆效用，又有利于降低企业的综合资本成本。 （二）资本结构的分析目的 1.债权人----其债权能否安全收回 2.投资者----风险补偿与杠杆利益获取 3.经营者----资本结构优化，降低融资风险与成本 4.客户----企业是否有足够的支付或供货能力 5.政府----企业是否按规则运行 （三）资本结构分析的意义 1.不同来源的资金性质不同 2.资本结构是衡量企业偿债能力及评估企业财力是否雄厚的基础 3.保持适当的负债是调剂资金余缺及提高所有者投资报酬率的前提 4.资本结构也直接决定着企业的资产结构 （四）资本结构分析 企业资本结构分析评价的思路： 从静态角度观察资本的构成，衡量企业的财务实力，评价企业的财务风险，同时结合企业的盈利能力和经营风险，评价其资本结构的合理性。 从动态角度分析企业资本结构的变动情况，对资本结构的调整情况及对股东收益可能产生的影响做出评价。 1.全部资本项目结构分析 结构百分比资产负债表分析法。 2.负债和所有者权益内部结构分析 （1）负债结构分析 至于什么样的负债结构是合适的，没有绝对的标准，但应以既不影响企业短期偿债能力又不致使资本成本过高为原则。 （2）所有者权益结构分析 所有者权益的内部结构无所谓最优，但分析企业的净资产要看盈利的积累，而不是股东的初始投入。 3.资本类别结构分析（比率分析）