第1节 风险管理.ppt

谁更重要？ ——保险？企业自保？ 风险融资决策标准 风险自留的原则 　　将可以合理预测的风险损失自留，将那些可能给企业带来很严重后果（如破产倒闭）的风险损失进行保险 案例——BP的风险自留政策 BP：British Petroleum 　　BP是巨型石油公司，涉及石油和天然气的勘探、提取、精练和销售；1987——1991年的会计利润平均每年为20亿美元，标准差大约10亿美元；1991年资产超过500亿美元。 　　91年前的10年中BP公司为1000万美元到5亿美元的损失购买保险超过11.5亿美元的保费，收到约2.5亿美元的索赔支付。 　　赔付率约21.7%， 索赔收入约为会计利润的1.3%，为总资产的0.5%；实际保险费用成本高于11.5亿美元，因为保险纠纷。 　　91年后，BP公司改变了保险策略：当地经理拥有为不超过1000万美元的损失购买保险的自主权；1000万美元—5亿美元损失采取风险自留；5亿美元以上由于保险市场能力有限而不能投保，结果也由公司自保。 风险控制原理与方法 一、风险控制的含义 　　风险控制就是规避风险、防范风险、减少或控制风险的损失频率(frequency)和损失程度(severity)所使用的技术、工具、过程和行为。 二、风险控制方法 1．风险规避 2．损失控制 (1)损失预防 (2)损失减少 3．风险分离 4．风险集中或风险结合法 5．风险控制下合同转移 哈顿的能量破坏性释放原理 1．产生：1970 ‘S, by Willian Haddon, Jr. 2．基本原理： 事故的基本原因是能量失控；因此，防范事故产生、减少伤害的关键是控制相关的能量，或减少能量释放过程造成的伤害。 10种策略：每种策略都可以抑制或阻碍某类事故发生。 (1)防止能量的聚集； (2)减少已聚集的可能引发事故的能量 (3)防止已聚集能量的释放 (4)减慢能量释放的速度 (5)从时间和空间上把释放的能量与易损对象隔离开 (6)用物质屏障达到能量与易损对象隔离 (7)改变接触面的物质以减少伤害 (8)加强与易损对象对所释放能量的抗护能力 (9)减轻发生的事故的损害 (10)事故后的恢复或复原措施 风险管理决策 风险成本 风险融资 成本 损失 预防 直接 损失 间接 损失 心理成本 损失控制 成本 预期损失 成本 残余不确定性成本 保费 非保险合同转移费 自保费用 对 股 民 的 影 响 套期成本 损失减少 忧虑成本 对 股 东 的 影 响 风险分散化 风险管理决策过程 目标建立 信息收集 数据处理 分析预测 决策准则 选择方案 反馈、修整 风险管理决策类型 1．风险型 　　风险型意味着未来损失或收益的状态不只一个，各种状态发生的概率是已知的；而且对应每种风险管理方案的未来损失状态或收益结果的概率是事先知道的。 2．不确定型 　　决策者所考虑的未来损失或收益不仅存在多种状态，而且这些状态出现的可能性是不知道的，或者发生的概率现在无法确定。 风险管理决策准则 风险型决策准则的目标 目标 期望值准则 收益最大 期望收益最大 损失最小 期望损失最小 不确定型决策准则 悲观法则，或最大最小决策准则 ，或瓦尔德决策法则——“凡事从坏处着想，朝好处努力” 乐观法则，或最小最大决策准则 乐观法则的决策者比较乐观，凡事看到好的一面，然后尽量控制坏的结果。 例题 　　假设某企业的一间生产厂房面临具有火灾隐患。由于厂房内是易然物品，火灾的结果基本上是两种可能：没有任何损失，或者全部损毁。风险经理正为管理这种火灾风险征集的管理方案，最终获得了三套被选方案： (1)不采取任何风险管理措施，不购买火灾保险，也不安装灭火设施。这实际上是一种无计划的风险自留。 (2)采取一些防火防损的安全措施，仍不购买保险； (3)购买保险但不采取其他安全防范措施。后经分析，这三种方案有如表1.5的损失状态和成本支出。该风险经理将会选择哪种方案？ 方案 可能结果（万元） 发生火灾的损失 不发生火灾的损失 (1) 可保损失 100 因未投保导致 的间接损失 5 合计 105 0 (2) 可保损失 100 因未投保导致 的间接损失 5 安全措施成本 2 合计 107 2 (3) 保费 3 3 按照悲观法则决策 风险经理：从坏处着想，认为会发生火灾从而将导致损；然后选择使损失和控制风险的成本最小的管理方案。 由题意：方案(1)、(2)和(3)的损失和控制风险的成本之和分别为105万元、107万元和3万元。 风险经理将选择(3)，即购买保险。 按照乐观准则 风