财务报表分析跟估价_第一章节 xxxx.pptVIP

影响公司股票价格的内外在因素 从财务报表到企业分析 分析师必须像企业管理者一样了解企业所处的行业经济特征,而且应很好地把握公司的竞争战略. 企业的分析框架 (1) 经营战略分析 (2) 会计分析 (3) 财务分析 (4) 前景分析 前景 分析 会计 分析 经济环境 战 略 分 析 行业 分析 战略 分析 财务分析 持有资 源及其 使用效 率分析 盈利能力 分析 风险分析 估计资本成本 内在价值 管理当局 控制之外的因素 股票市 场形势 1.经济景气 2.汇率水平 3.利率水平 4.所得税 5.公司法 6.劳动法 7.环保法规 8.其他 管理当局 可控制的决策 1.融资决策 2.投资决策 3.股利政策 4.产品与服务 5.生产方法 6.销售方式 7.其他 预期收益 现金流量 风险程度 股票价格 精品资料网（http:// ） 投资分析的信息构成 宏观经济信息 行业信息 企业信息 宏观经济信息： 利率政策，货币供给政策，宏观调控政策，经济周期，战争与和平等 行业信息： 竞争态势，行业前景，行业周期等 企业信息： 经理层，股权结构，竞争力，过往表现，会计信息等 证券分析师信息 处理系统 分析工具： 价值评估系统 辅助信息： 评级机构 企业分析的信息来源 定量数据 财务报表 行业统计数据 经济指标 监管机构资料数据 交易报告 定性数据 管理层讨论与分析 首席执行官的信