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四川大学工商管理学院 魏灿秋 第12章 利率风险管理 一、利率风险的概念 　　　由于市场利率波动造成商业银行持有资产损失和对银行收支的净差额产生影响的风险。 影响市场利率变动的因素 　　　1.宏观经济环境。 　　 2.央行的政策。央行扩大货币供给量时，可贷资金供给总量将增加，利率会下降；央行实行紧缩货币政策，利率会随之上升。 3. 价格水平（市场利率为实际利率与通货膨胀率之和）。 4. 股票和债券市场。如果证券市场处于上升时期，市场利率将上升；反之，利率下降。 5. 国际经济形势。一国经济参数的变动、汇率、利率的变动会影响其他国家利率的波动。 二、资金缺口管理 　　　分析商业银行的利率风险时，应该针对利率变化敏感的资产和负债进行。（Interest Rate Sensitive ） （一） 衡量资产、负债利率敏感程度的指标 1. 资金缺口　　 　　　利率敏感资产（IRSA，Interest Rate Sensitive Assets）和利率敏感负债（IRSL， Interest rate Sensitive Liabilities）。 这类资产或负债的定价基础是可供选择的货币市场基准利率，如：同业拆借利率。 资金缺口（GAP）=利率敏感资产（ISRA）—利率敏感负债（IRSL） 　　资金缺口用于衡量银行净利息收入（即利息总收入和总支