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我国利率市场化改革中存在问题及对策研究 　　【摘要】利率市场化是麦金农和肖金融发展理论针对发展中国家的金融抑制提出的重要措施之一。近年来，中国学者从中国自身实际问题出发，围绕利率市场化问题的内涵、动因、条件、影响、障碍以及利率市场化的实现模式进行了深入而广泛的探讨，提出了许多有益的政策建议。文章回顾了我国利率市场化改革的历史进程，分析了我国利率市场化改革的难点，并提出了进一步推进利率市场化的对策。 　　【关键词】利率市场化；难点；对策 　　【中图分类号】F8 【文献标识码】A 　　【文章编号】1007-4309（2012）08-0067-2 　　一、我国利率市场化的改革进程 　　自改革开放以来，我国即致力于金融改革，改善金融生态环境，特别是在上世纪90年代后，改革进程进一步加快。出台了一系列如1993年《关于建立社会主义市场经济体制改革若干问题的决定》、《国务院关于金融体制改革的决定》、《中国人民银行关于“九五”时期深化利率改革的方案》等政策措施，为我国的利率市场化奠定了基础。 　　利率市场化在我国的发展非常迅速。2002年，中国人民银行确定了利率市场化改革的总体思路即先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额的，改革的层次和深度不断加强。到2004年，我国的利率市场化取得了阶段性胜利。贷款管上限，存款管下限的政策是我国利率市场化改革的基本框架。 　　如今，利率市场化在我国的发展基本稳定。外围的金融环境逐步良性发展，在我国存贷款利率与基准利率的差值有的较大的浮动空间，然而由中央银行确定利率这一机制是不变的，且利率是有国务院批准而制定的。此外，对我国的商业银行的成本约束机制尚不健全，利率市场化迅速也容易引发风险，进而损害我国经济发展。所以，利率市场化要在我国获得成功仍然需深入改革，创造出适合其生长的金融环境，进而为我国利率的完全市场化打造良好的根基。 　　二、我国利率市场化现存问题 　　正常的经济体中，经济与金融是相互起到积极作用的，良好的经济发展会对整个金融的发展起到促进作用；而良性循环健康的金融系统同样能够提升经济发展水平。就目前我国的经济现状来看，总体上发展水平低，较发达国家仍相对落后，国有企业等改革问题制约了我国经济的发展，这对在我国实行利率市场化是不利的。此外，金融市场发展不健全、相对失衡、监管水平低、不到位，金融制度不够健全以及大的经济环境不够稳定等诸多因素的影响，这就形成了阻碍我国利率市场化推进的诸多障碍。 　　（一）市场经济体系不完善 　　市场化的完善程度、经济的发展水平与金融的发展水平往往是正相关的关系，经济发展水平不高的情况下金融往往表现出不够活跃的状态，于此同时，金融活动少则导致了经济发展缓慢，从而限制了经济增长。市场经济发展水平缓慢会使得经济主体竞争程度低，从而浪费社会资源，这在利率市场化实行以后使得市场利率不处在均衡水平。同时，由于我国商业银行多是受政府制约，彼此之间缺乏有效竞争，使得利率市场化达不到有效率的水平。另外，预算软约束是国有企业所面临的，这就使得在利率放开只后，国企不计贷款成本而给银行带来风险；然而大量的私企却表现为缺乏资金，但他们是最具有竞争性的，从而浪费了资源的有效分配。可见，市场经济发展不完善的初级阶段中，银行和企业不形成充分竞争的机制时候，即使实行了利率市场化，也往往达不到效果。 　　（二）金融市场发展慢，金融监管不到位 　　虽然，我国的金融市场近年来发展迅猛，形成了一定的规模，但应当清楚的认识的我国金融市场还存在着许多问题，金融市场当前还不能为企业提供直接融资的服务，较好的金融服务目前主要在我国经济发达地区，这不利于东西部企业形成有效的资金需求竞争。虽然近年来金融监管取得了一定的进步，监管水平有所提高，但仍表现除了诸多问题。尽管利率市场化实行之后，中央银行将不直接对管制利率，但是中央银行依然会通过间接调控利率，从而保证利率稳定，使得金融市场运转正常。 　　（三）金融企业制度亟待健全，利率定价机制不合理 　　利率市场化后，根据金融发展理论，金融中介机构能够独立运作参与市场竞争，这就提高了金融企业的运营效率，对于促进资金流良性运转十分有效，但中国的金融企业制度，仍然存在很多问题。经过一系列的改革，仍然存在行政机构设置不合理，内部控制机制的不足，业务系统是不完善，信贷资产质量不高，非法操作频繁出现等问题。这些都不利于金融企业制度的形成，不利于利率市场作用有效发挥的。利率市场化是在国家控制下由中央银行制定的围绕基准利率波动的浮动区间，各商业银行根据自己的利率定价机制来确定利率，然后报告给中央银行。中央银行分支机构的监督商业银行的利率执行的状态。此利率的控制和利率传输机制以行政手段为主，人民银行主观确定的利率水平是很难以真正反映市场的均衡。只