加拿大油砂矿投资价值分析解析 .docVIP

清华总裁商会 加拿大油砂矿 投资分析报告 水清木华国际投资有限公司 张雷 2010-4-26  目录 目录 2 前言 4 第一章 油砂矿概述 5 第一节 什么是油砂矿 5 第二节 油砂矿的分布与储量 5 第三节 油砂矿的开采形式与用途 5 第二章 加拿大油砂矿矿产分析 5 第一节 当前油砂矿矿藏分析（现有形势） 5 第二节 油砂矿的发展状况分析（发展趋势） 5 第三节 油砂矿的约束性分析 5 第三章 加拿大油砂矿市场分析 6 第一节 市场价值分析 6 第二节 市场风险分析 6 第三节 国际成品油市场价格分析 6 第四章 加拿大油砂矿矿采选行业经济运行分析 6 第一节 行业生产状况分析 6 第二节 行业销售状况分析 6 第三节 行业存在问题及发展限制 6 第五章 加拿大油砂矿行业主要财务指标分析 7 第一节 行业盈利能力比较分析 7 第二节 行业成长性比较分析 7 第三节 行业偿债能力比较分析 7 第四节 行业营运能力比较分析 7 第六章 加拿大油砂矿行业竞争格局分析 7 第一节 行业竞争结构分析 7 第二节 企业国际竞争力比较 7 第三节 行业竞争格局分析 8 第四节 行业竞争策略分析 8 第七章 加拿大油砂矿行业重点企业发展分析 8 第一节 A企业 8 第二节 B企业 8 第三节 C企业 8 第八章 加拿大油砂矿行业发展前景预测 8 第一节 行业发展前景分析 8 第二节 行业市场发展趋势预测 8 第九章 行业投资分析 9 第一节 行业投资机会分析 9 第二节 行业投资风险分析 9 第三节 行业投资建议 9  前言 油砂是一种含有原油的砂状矿藏，开发成本较高，在国际原油价格低迷时往往少有石油商问津。 但近年来，随着国际油价走高，油砂受到石油商的关注。加拿大储藏量巨大的油矿砂产区，成为国瞄准的新目标。 全球一部分发展中国家将在未来的二三十年里完成城市化、工业化和消费升级的进程，这些国家对原油的消费需求未来仍将持续增长。预计，2020年全球原油消费量将很可能增至44-48亿吨。充分考虑了国际原油的供需状况以及美元贬值等国家因素以后，我认为国际原油价格未来两年将主要在0美元桶上方运行。由于世界上存在着巨大储量的非常规石油，如加拿大的油砂矿和委内瑞拉的重油，高油价下这些非常规石油已经具有较好的经济性，因此，我认为，在美元不出现大幅贬值的基础上，油价要继续上涨并在两年内突破120美元桶的关口的可能性不大。我们预计未来两年国际原油价格将在70-120美元桶范围运行。中国石油化工集团从道达尔购得了加拿大“北方之光”油砂项目10%的股权，交易完成后中石化与道达尔在该项目中的持股比例对等，均为50%中海油也曾在2005年投入1.5亿加元，购买了加拿大MEG公司18%的股权在2007年，中石油也通过土地拍卖获得了加拿大阿尔伯达省11处、总面积258.6平方公里的油砂矿开发权。 油砂矿概述 油砂矿是指地壳表层的碎屑物或岩石与其中所含的水和沥青形成的混合物的统称 油砂中沥青的粘度一般大于1.0×104mPa·s，在无粘度数据时，其相对密度大于1.0。 油砂矿的分布与储量 据统计世界有1046个重油和特重油油藏，地质储量约为15500亿吨，现有技术下可采储量近3000亿吨。资源丰富的国家有加拿大、俄罗斯、委内瑞拉、美国等。 油砂矿 目前世界上油砂矿主要采用露天开采的方式采出，其关键技术是炼制中的油砂分离技术。露天开采工艺流程一般如下：首先将油砂采掘出来，粉碎后用高温碱水冲洗，再用过滤法分离油和砂，用离心机分离油和水，最后再炼制成油品。 加拿大油砂矿分析 加拿大是油砂矿资源最为丰富的国家，约占全球总量的77%能源顾问机构IHS CERA公布报告指出，加拿大油砂储量在全球石油储量中占有重要位置，其丰富的油砂矿使加拿大石油储量仅次于沙特阿拉伯，为西半球首位。加拿大油砂日产量已从2000年60万桶130万桶。加已成为美国最大的石油供应国，2008年占美国石油进口总量19%。 在低油价时代，由于油砂矿开采的技术和成本导致油砂矿开采提取原油的手段无利可图。油砂矿因此无人问津，但是随着国际油价的疯狂上涨，使得油砂矿开采越来越受到人们的青睐。尤其加拿大是油砂矿含量最为丰富的国家，因此到加拿大去投资油砂矿已经广泛的被世界各大企业，或者金融财团所接受。 油砂矿的约束性分析 但从油砂中提取石油，需要使用大量天然气及水，而且产生大量废物及二氧化碳，对环境产生严重的负面影响。据测算，从油砂中产油，比一般石油排放温室气体多30%至70%。正因为油砂项目的发展，加近来才无法控制温室气体排放。同时，油砂炼油成本相对高昂。自油价从去年巅峰暴跌以来，加石油业已经受到重创，70%拟建的油砂项目被迫推迟。 加拿大油砂矿市场分析 市场分析 市场风险分析 当由于开采油砂中