期货产品投资策略的报告(按格式自行撰写).docxVIP

2012上半年期货产品投资策略报告 期货市场是现货市场的先行者，其具有价格发现功能，所以期货市场的价格对现货市场价格具有指导性。然而，现实世界中，影响期货价格的因素往往也会直接影响到现货市场的价格。或者说，在期货市场价格做出反应之后现货市场价格也会随之而调整。鉴于期货价格与现货价格高度的紧密性，下文分析将着重讨论期货市场。由于现存的期货种类品种较多，本文不能一一讨论，以下只讨论2012年上半年沪深300股指期货（IF）的投资策略。 一、行情回顾 3月，房地产调控政策持续从紧，国内经济持续回落引发了3月股指期货的连续大幅下跌，而进入4月份，随着宏观偏松调控政策的陆续推出、国内金融改革政策、养老金入市等因素的刺激，市场预期国内经济将探底回升，而这也引发4月份股指期货的连续走强。整体来看，3月份以来，股指期货走出了局部V型反转的走势。 图1 沪深300股指期货指数（2010.11.1—2012.4.27） 数据来源：中国金融期货交易所。 图2 沪深300指数子行业4月份表现 数据来源：wind数据库。 二、宏观环境分析 （一）外围环境分析 美国经济仍温和复苏，但较前期势头减弱。美国联邦储备委员会在4月25日发布声明称将维持现有的高度宽松货币政策，将联邦基金利率维持在0.25%区间至少到2014年下半年，美国经济继续温和增长，近几个月来就业市场得以改善，失业率下降但仍维持高位，家庭消