智能制造小组.机器人深度系列报告之二：我国工业机器人爆发是必然趋势，国产厂商充分享受行业红利.pdf

行 业 及 产 业 机械设备/ 通用机械 2018 年06 月07 日 我国工业机器人爆发是必然趋势， 行 业 研 国产厂商充分享受行业红利 究 / 行 看好 ——智能制造小组机器人深度系列报告之二 业 深 度 相关研究 本期投资提示： “缩短”距离，技术创新将提速通航产 业发展——— 无人机深度报告  我国工业机器人爆发是必然趋势，百亿市场高速增长。1）经济性“剪刀差”促进企业自 （二）：无人机产业展望 2017 年 3 月 发进行自动化改造：全球工业机器人价格以年均6%左右的速度下降，国内人力成本以8% 13 日 证 左右的速度上升，国内工程师红利进一步催化机器人价格下行，“机器换人”成本端形成剪 券 国内无人机处成长期，蓄势待发 2016 研 年5 月18 日 刀差，多功能机器人成本回收期已经小于2 年，部分场景已小于0.5 年，经济性有望带动 究 多功能机器人需求进入爆发拐点。2）重要下游需求持续爆发：预计我国汽车产量将总体 报 维持 2%-4%的增速，随着自动化解决方案突破更多工艺需求，其他领域的焊接、涂装、 告 证券分析师 装配等工艺环节有需求且有潜力被替代。3）高层扶持工业机器人意志坚定：刘易斯拐点 周海晨 A0230511040036 带来严峻的劳动力短缺预期，国家层面先后颁布在《中国制造2025》《机器人产业发展规 zhouhc@ 划 （2016-2020 年）》“工业强基工程”等政策，规划到2020 年我国工业机器人密度目标 研究支持 150 台/人，国内产量20 万台、自主产量10 万台。4）数百亿市场高速增长：我国工业机 林桢 A0230116070001 linzhen@ 器人销量从2007 年的0.66 万台增加至2016 年的8.70 万台，CAGR 达到33.2%，以每 联系人 台工业机器人均价 15 万元估算我国工业机器人市场容量已超百亿。根据 《机器人产业发 陈桢皓 展规划（2016-2020 年）》要求推算， 2020 年国产市场空间达300 亿元。 (8621转 chenzh@  国际巨头垄断中高端市场，国产厂商充分享受行业爆发红利。整机端：ABB、发那科、安 川与库卡依靠长期技术积累与广泛的行业认知牢牢占据全球工业机器人中高端市场，2016 年国内市场合计市占率达57.4%。“四大家族”产能总体有限，2017 年我国多功能工业机 器人进口量已达8.13 万台，对于传统龙头的产能形成较大的挑战，导致了国内工业机器人 旺盛的需求向国产厂商溢出，与巨大的市场的刺激下，国产厂商技术不断突破、市场口碑 有效积累，2016 年国内市占率已超过25%，并有不断扩张的趋势。新松机器人、拓斯达、 埃斯顿等产能扩建项目在2018 和2019 年密集投产，有望高效抢占正在爆发的国内市场。 零部件端：国内本体控制器技术水平相对较高，固高科技在PC based 控制器领域市占率