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1Z102062 基本财务比率的计算和分析 偿债能力比率 偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。包括有资产负债率、流动比率和速动比率三个指标。 偿债能力比率 指标 公式 备注 资产负债率 从债权人角度：资产负债率越低，说明企业偿债能力越强； 从企业所有者和经营者角度：希望该指标高些，有利于利用财务杠杆增加所有者获利能力； 一般50%比较合适 流动比率 生产性行业合理最低流动比率值为2 速动比率 速动资产=流动资产-存货 速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收票据+应收账款+其他应收款 速动比率为1 说明企业有偿债能力 营运能力比率 营运能力比率是用于衡量公司资产管理效率的指标，常用的指标有总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。周转次数越多，资产管理效率越高。 营运能力比率 比率 公式 总资产周转率 流动资产周转率 存货周转率 应收账款周转率 说明：总资产、流动资产、存货、应收账款一般按照期初和期末的平均值计算。 盈利能力比率 盈利能力是指企业赚取利润的能力。反映企业能力的指标很多，常用的有净资产收益率和总资产报酬率。净资产收益率和总资产报酬率还能反映企业资产的综合利用效果。 盈利能力比率 比率 公式 备注 净资产收益率 指标越高，表明企业盈利能力越好；资产的利用效率越高。 总资产净利率 指标越高：表明企业资产的利用效率越高，也意味着资产盈利能力越强。 说明：净资产、资产总额可以取期初和期末的平均值。 发展能力比率 企业发展能力的指标主要有营业增长率和资本积累率。 发展能力比率 比率 公式 作用 营业增长率 衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志 资本积累率 体现了企业资本的积累能力，是评价企业发展潜力的重要指标 财务指标综合分析——杜邦财务分析体系 在财务指标综合分析方法中，比较典型的是杜邦财务分析体系，简称杜邦分析。 杜邦分析利用财务比率的内在联系对企业财务状况和经营成果进行综合评价，该体系是以净资产收益率为核心指标，以总资产净利率和权益乘数为两个方面，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响。 杜邦财务分析体系是一个多层次的财务比率分解体系。 【主要考点】 偿债能力指标及分析； 资产管理比率指标及分析； 盈利能力比率指标及分析； 发展能力比率指标及分析； 财务指标综合分析体系及指标。 【真题示例】 （2004年）反映企业盈利能力的核心指标是（ 　）。 A．净资产收益率　　 B．总资产周转率　　 C．销售增长率　　 D．资本积累率 【答案】A 【解析】本题考核点是基本财务比率中的反映企业盈利能力指标的相关概念。 净资产收益率是指企业本期净利润和净资产的比率，是反映企业盈利能力的核心指标。该指标越高，净利润越多，说明企业盈利能力越好。 （2004年）速动比率是指企业的速动资产与流动负债之间的关系。其中，速动资产=（　）。 A．货币资金+短期投资+应收账款+其他应收款　　 B．货币资金+应收账款+应收票据+其他应收款 C．短期投资+应收票据+应收账款+其他应收款　　 D．流动资产-存货 【答案】D 【解析】本题考核点是速动资产的相关概念。 速动资产是指能够迅速变现为货币资金的各类流动资产，通常有两种计算方法： ①速动资产 ＝ 流动资产-存货 ②速动资产 ＝ 货币资金+交易性金融资产+应收票据+应收账款+其他应收款 （2004年）在下列指标中，属于反映企业营运能力的指标有（　）。 A．总资产周转率　 B．流动资产周转率　 C．速动比率　　 D．资本积累率　　 E．存货周转率 【答案】ABE 【解析】本题考核点是反映企业资产管理效率（也称为营运能力）的指标包括的内容。 资产管理比率是用于衡量公司资产管理效率的指标。常用的指标有资产管理比率总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。 （2005年）已知某企业的税前利润为450万元，利息支出为50万元，平均资产总额为1000万元，求企业的总资产报酬率(　)。 A．50% B．45% C．5% D．49.7% 【答案】A 【解析】本题考核点是总资产报酬率的计算。 总资产报酬率＝息税前利润÷资产总额×100% 息