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银行资本利润率实现途径对中小银行启示 　　摘 要：任何企业的经营，最终经营绩效都会反映在资本利润率这一点上，即：股东投入资本的回报情况，对于商业银行而言也不例外。该指标不只是对于股东，对于监管部门、管理层同样重要，中小银行应该如何管理并实现资本利润率？文章主要通过资本利润率的分解，将其细化为营业收入利润率、风险资产贡献率、资本杠杆和资本充足率等四个具有实践意义的指标，并提出中小银行实现资本利润率目标的四个路径及对应工作措施，为中小银行经营和决策提供参考。 　　关键词：资本利润率 风险资产贡献率 营业收入利润率 资本充足率 资本杠杆 　　中图分类号：F830 文献标识码：A 　　文章编号：1004-4914（2017）06-140-03 　　银行经营有众多指标约束，这些指标既体现了监管对银行的要求，也反映了银行自身的风险偏好。其中，反映银行经营绩效最重要的指标莫过于资本利润率（净利润/净资产）。一方面，该指标直接反映了股东投入资本的回报水平；另一方面，2006年1月1日银监会颁布的《商业银行风险监管核心指标（试行）》中规定商业银行风险监管核心指标分为三个层次，即风险水平、风险迁徙和风险抵补，资本利润率属于风险抵补中的重要指标，监管要求不得低于11%。 　　就不同银行而言，资本利润率在分布上也呈现出较大差异，其范围从17%到21%不等，即便是资本利润率比较接近的上市银行，其实现资本利润率的方式也不一样。本文将基于上市银行2013年-2015年的年度报告，尝试对资本利润率的影响因素进行分析，并为中小商业银行资本利润率目标的制订和路径的实现提供依据。 　　一、资本利润率的因素分解 　　资本利润率根据监管定义，应为净利润/净资产平均值。基于该定义，本着便于指导实践的原则，我们考虑将其分解如下： 　　其中： 　　营业收入利润率=净利润/营业收入 　　资本充足率=资本净额/风险加权资产 　　我们定义：资本净额/净资产为资本杠杆，（营业收入/风险加权资产*净资产/净资产平均值）为风险资产贡献率。 　　因此：资本利润率=营业收入利润率*风险资产贡献率*资本杠杆/资本充足率。 　　分解后的四个指标具有很强的实践意义： 　　1.营业收入利润率。营业收入利润率表明净利润占营业收入的比例，营业收入与净利润之间的差额主要是业务管理费、营业税、资产减值损失以及所得税等，该指标反映了一家银行管控费用以及不良的水平。 　　2.风险资产贡献率。由于相邻两年的净资产变动不会太大，因此净资产/净资产平均值接近100%。因此风险资产贡献率约等于营业收入/加权风险资产。 　　该指标反映了银行风险加权资产带来的毛利水平（营业收入的构成为：净利息净收入、净手续费及佣金收入、投资收益及公允价值变动损益）。监管和公开刊物上均很少定义该指标，但实际上该指标具有很强的实践意义，可以反映一个客户的贡献程度。 　　3.资本杠杆。资本杠杆通过资本净额/净资产计算，表明资本净额在净资产基础上放大的倍数。相关影响因素包括：一级资本监管扣除项目、二级资本工具、超额贷款损失准备、少数股东可计入部分等，其中最主要的是二级资本工具、超额贷款损失准备。 　　4.资本充足率。资本充足率从公式来看，与资本利润率成反向关系，即资本充足率越高，资产利润率越低，结合监管对资本充足率有底限要求，说明资本充足率是一把双刃剑，一方面处于银行稳健经营的考虑，必然要求资本充足率越高越好，但是对于股东而言，希望资本充足率在风险可控的前提下尽可能地降低，以充分利用杠杆，为股东谋取利益最大化。 　　下面将通过上述分解以及连环替代法，对我们采纳的样本银行做进一步剖析。 　　二、资本利润率变动及因素分解分析 　　为了更好地给中小银行以启示，我们从A股上市银行中选择6家具有代表性的银行进行分析（分别是3家股份制银行招商银行、民生银行和兴业银行，3家城商行宁波银行、南京银行和北京银行），详见表1、表2。 　　1.资本利润率变动情况。从样本银行近三年的分布来看，资本利润率普遍呈逐年下降趋势，主要是受到利率市场化、互联网金融竞争加剧、宏观经济增速下滑以及国家产业结构调整等多种因素叠加的影响。 　　2.资本利润率变动原因。对应于资本利润率下滑，各家银行的资本营业收入利润率均有所下降，这是主要趋势和原因。但是在大趋势下，各家银行采取的应对措施和效果又有所不同。 　　（1）招商银行和南京银行的风险资产贡献率大幅上升，较好地缓冲了资本利润率的下降；其他银行基本力求维持原有的风险资产贡献率。 　　（2）资本充足率方面，各家银行通过发行资本债充实资本，在业务扩展的同时，资本充足率反而有所上升，但这进一步拉低了资本利润率。 　　（3）在资本杠杆方面，各家银行基本维持在原有水平。 　　3.因素替代