副主席在第十二届中国北京国际科技产业博览会“中国金融高峰会”.docVIP

银行业金融创新与金融安全 蔡鄂生副主席在第十二届中国北京国际科技产业博览会 “中国金融高峰会”上的发言 （5月19日） 各位来宾、各届朋友： 很高兴参加第十二届中国北京科技产业博览会“中国金融高峰会”。下面我就本次会议的议题“金融创新与金融安全”谈几点思考和认识。 一、从国际金融危机看金融创新与金融安全 众所周知，此次国际金融危机产生于单一的信贷产品——次级房屋抵押贷款。在危机之初，大多数的金融监管者和市场投资者都没有预期到单一产品的危机会扩散为跨地区、跨市场的全球性金融危机，并引发经济衰退。时至今日，从实践层面上看，各国政府（特别是危机中心国家）一直持续使用扩张性的财政和货币政策刺激经济，企稳市场，力求尽快获得短期效果。从理论层面上看，对于金融危机成因以及现有金融体系重大缺陷的反思开始密集地展开，梳理经验教训，以镜鉴未来。我国银行业在本轮危机中没有受到直接冲击，原因之一，得益于宏、微观审慎的发展战略和监管原则。但我们不能因此置身事外，仅做危机的旁观者，而是应抓住时机从危机中汲取重要经验，完善自我，避免重蹈覆辙。 （一）宏观经济体系的制度缺陷催生了市场泡沫循环，并失去自我校正能力 泡沫是危机的前奏，泡沫的破灭是危机的根源。以美国为先导的金融危机离不开美国宏观经济失调导致的流动性过剩。其演进和强化的五个主要过程值得检讨：一是进入新世纪以来，美国货币当局长期执行的低利率政策为