论银行混业经营的风险问题（毕业学术论文设计）.docVIP

PAGE w 论银行混业经营的风险问题 摘要银行业在各国都是受到严格管制的行业是否放松对银行业务范围的限制是一个饱受争议的话题争论的焦点主要集中在是否允许商业银行开展投资银行业务上为论述方便在不加说明的情况下本文中混业经营的概念是特指商业银行业务与投资银行业务的相互融合混业经营是指在金融监管当局的许可下金融机构同时经营银行、证券、保险等项金融业务有的国家还允许银行参股非金融企业混业经营对银行业的影响是多方面的本文主要探讨混业经营下银行的风险问题 银行业在各国都是受到严格管制的行业是否放松对银行业务范围的限制是一个饱受争议的话题争论的焦点主要集中在是否允许商业银行开展投资银行业务上为论述方便在不加说明的情况下本文中混业经营的概念是特指商业银行业务与投资银行业务的相互融合混业经营是指在金融监管当局的许可下金融机构同时经营银行、证券、保险等项金融业务有的国家还允许银行参股非金融企业混业经营对银行业的影响是多方面的本文主要探讨混业经营下银行的风险问题 　　混业经营是否增大了银行的风险 　　通常认为投资银行业务和传统商业银行业务在基本流程、利润来源和经营风格等各方面都存在重大差别前者的收益水平较高但同时风险也较高事实上投资银行业务的风险和商业银行业务相比并没有人们想象中那么高而且不同的投资银行业务所涉及的风险大小和风险种类都不尽相同不可一概而论例如对美国银行的实证研究表明1990#0;#0;1997年间银行通过其子公司从事的证券自营业务的风险和盈利水平都显著高于传统银行业务；证券承销业务的风险高于传统银行业务但盈利水平低于传统银行业务(Kwan,1997)1999年欧洲中央银行(ECB)的报告列示了包括投资银行业务收入在内的非利息收入的来源、规模、盈利能力和风险结果表明资产证券化、证券托管、证券经纪等业务的风险低于证券承销和证券自营业务；一些投资银行业务(如证券承销)的风险低于一些商业银行传统收费业务(如贷款承诺)即使银行经营的投资银行业务的风险高于商业银行业务也不能简单地认为混业经营会增加银行的整体风险事实上如果满足一定条件混业经营不但不会增大银行风险还有助于降低和分散其整体风险 　　如果把投资银行业务和商业银行业务分别视为银行投资组合(portfolio)中的两项单独资产设其收益率和收益方差分别为ri和σi(当i=s时代表投资银行业务；当i=b时代表商业银行业务)根据现代投资组合理论(ModernPortfolioTheory)银行整体收益率rp和收益方差σp分别为 　　rp＝wrb＋(1－w)rs(1) 　　σp＝wσb＋(1－w)σs＋2w(1-w)ρσbσs(2) 　　其中w为商业银行业务所占比重ρ为rs和rb的相关系数 　　如果通过混业经营能达到分散风险的目的就意味着要使当w取某些值时σpσb设投资银行业务的风险较高即σpσb则σpσb的必要条件为ρ1此外商业银行业务所占比重w不能太小否则(2)中第二项就会偏大可能导致σpσb 　　因此在投资银行业务风险高于商业银行业务的假定下若两种业务收益之间的相关系数较低且投资银行业务所占比重相对较低则银行可以通过混业经营分散风险对美国银行业的实证研究表明银行通过成立银行控股公司(BHC)开展证券业务并没有增大其整体风险(Wall,1987),银行控股公司证券子公司的自营和承销收益和商业银行子公司业务收益的相关系数很低说明银行通过控股公司开展混业经营可以达到分散风险的目的(Kwan,1997) 　　混业经营是否会引发银行危机 　　从理论上说如银行大规模开展那些风险较高的投资银行业务就可能威胁银行体系的稳定但实证研究表明混业经营和银行危机之间没有必然联系对银行经营范围的限制反而容易使银行收入来源过于单一风险过于集中增大危机发生的概率 　　对混业经营持反对意见者常以1929～1933年美国银行危机为例说明混业经营对银行体系稳定性的潜在危害但是对当年美国银行的实证研究显示银行混业经营和银行危机之间并没有必然联系在1930～1933年的银行危机中活跃在证券领域的207家国民银行中只有15家倒闭比例大约为7.3%；而在这3年间倒闭的国民银行占全部国民银行的26%这15家银行的倒闭不可能是当时发生银行危机的主要原因(White,1986) 　　对其他国家的研究也说明了这一点例如对20世纪德国经历的3次银行危机进行分析发现其全能型银行体制和银行危机之间并没有必然联系(Canals,1997)Barth和Caprio等学者(2000)选取经济发展水平和政府质量作为控制变量采用多种计量经济学方法对1970～1999年间60个发生银行危机的国家进行研究结果发现对银行经营范围的管制越严发生银行危机的概率越高学者们还对样本区间涉及的250个银行危机案例进行个案研究观察危机发生后监管当局是否加强对银行经营范