华电福新分析.PDF

华电福新分析 华电福新是华电集团下的清洁能源发电公司。2015年实现收入 153.47亿人民币，经营利润53.23亿元，除稅前利潤為26.23亿元， 归 属股东净利润19.01亿元，每股盈利0.216元,每10股派息0.403元。 2016年公司要全面优化发展布局，突出风电光电，加快推进大型 燃气和抽蓄项目。要突出重点区域，优化区位布局，继续在中东南地 区抢占资源风光电资源，挖掘福建区域内部水电扩建、老机组改造， 挖掘省外甚至国外优质资源，在经济发达的地区布局涉气产业。 一、基本情况 （一）权益装机容量： 项目 水電 风电 煤電 太陽能 天然气 合计 2014 年 1817.6 4442.9 3890.4 695.7 604.2 11450.8 2015 年全 1817.6 5917.7 3740.4 764.9 741.2 12981.8 2016 年上 1817.6 6505.9 3740.4 812.2 741.2 13617.3 2016 年全 储备 100.0 688.5 668.2 1251.0 1、水电： 2016年上半年与2015年水电权益容量相同，比2014年增加1817.6 兆瓦增加50，就是半年报中的在建容量。目前在建100.0 兆瓦,应该 是抽水蓄能。 2、风电： 比2015年风电权益容量比上半年 （去年）增加597兆瓦；在建容 量688.5兆瓦。公司风电规模太大，重点关注发电小时数。 3、火电： 上半年发电小时数位1334，历史最低。预计年底发电小时数达到 3500。邵武三期、可门三期2×1000MV 机组按计划开通，投产会推迟。 4、太阳能：天然气： 上半年投产47兆瓦，发电量潜力大。 5、核电： 福清核电共计6台发电机组，每台机组容量108.9万KW，公司占39% 股份。3号机组7月份运行，8月份开始试带负荷，计划11月投入商业 运行。4号机组计划3月份投入商业运行。主要关注一下发电小时数， 上半年停了一台机组，影响核电收益。 （二）历年发电量表 项目 水電 风电 煤電 太陽能 天然气 合计 2014 年上 4,744,834 3,350,236 9,111,699 216,957 406,715 17,830,440 2014 年全 8,933,551 6,764,711 19,317,685 541,844 950,341 36,508,132 2015 年上 3,591,580 4,848,963 8,389,018 467,500 1,064,476 18,361,537 2015 年全 9,455,427 9,070,847 15,442,391 932,080 2,264,476 37,165,221 2016 年上 7,949,078 6,406,877 4,814,163 555,545 1,089,956 20,815,618 增长率 121.33% 32.13% -42.61% 18.83% 2.39% 13.37% 1、水电 具有发电优先权，只要来水好，发电量巨大 （发电小时3000）。 2016年上半年电价295.2，比2015年上网电价285.6元/兆瓦时增加。 2、风电 2016年风电利用小时数936，比2015年 （991小时）减少55小时， 发电小