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旅游行业上市公司成长和GDP相关关系实证分析 　　内容摘要：本文以旅游行业上市公司中青旅控股股份有限公司为例，利用现有的国家统计局公开的数据和中青旅控股股份有限公司的财务年报数据，对中青旅控股股份有限公司的主营业务收入与中国的GDP做一元线性回归模型分析，得出两者具体的预测数据。并对中青旅控股股份有限公司整改提出具体建议，这对于探索旅游行业上市公司成长与国民经济增长规律有着现实性的意义。 　　关键词：上市公司 主营业务收入 GDP 一元线性分析 　　问题的提出 　　随着旅游业在国民经济中的比重越来越大，逐渐成为国民经济的支柱型产业之一。2009年12月，《国务院关于加快发展旅游业的意见》出台，明确提出要“把旅游业培育成为国民经济的战略性支柱产业和人民群众更加满意的现代服务业”，它标志着发展旅游业已经成为国家的重大战略。 　　旅游业涉及食住行游购娱各个环节，涉及29个经济部门，直接和间接影响细分行业109个。旅游业对于拉动经济增长、调整产业结构、增加社会就业、扩大市场需求、改善投资环境、丰富文化生活、推动社会事业进步等方面都具有独特的作用。 　　从整个旅游行业来看，与GDP的相关关系也是比较紧密的。一些国内学者研究了国内某些地域GDP与当地旅游业的关系。何满喜（2010）对浙江省GDP与当地旅游业发展情况进行相关性模型分析的结论证明两者存在相关性。林刚、龙雄彪（2000）测算了20 世纪90 年代末期桂林旅游收入增长对桂林市的国内生产总值、财政收入等方面增长的影响等。国内学者大多从整个国家的旅游产值或旅游收入来验证与GDP相关分析。目前来看用微观个体企业经济数据和宏观环境GDP来做相关分析的较少。本文拟以中青旅控股有限公司为例，阐述单体旅游企业与GDP之间的关联性。 　　样本公司简介 　　中青旅控股股份有限公司是以中国青年旅行社总社作为主发起人通过募集方式设立的股份有限公司，1997年11月26日公司创立，12月3日公司股票在上海证券交易所上市，是我国旅行社行业首家A股上市公司，现有总股本4.1535亿股。中青旅控股股份有限公司从事旅游、高科技、风险投资、证券行业的投资；经营入境旅游、国内旅游、中国公民自费出境旅游业务，承办国内会议及商品展览，以及高科技产品开发和技术服务、旅游资源配套开发、互联网信息服务等业务。截至2009年12月31日，中青旅已达到年接待游客超百万人次，营业收入突破619087.17万元，年创纯利超过25261.92万元的企业经营规模。 　　实证分析 　　（一）基础数据来源及模型构建 　　根据中国国家统计局官方网站、上海证券交易所官方网站1997-2009年的基础数据，整理得出中青旅主营业务收入与GDP的关系（见图1）。 　　本文用Xi（解释变量）表示中青旅控股股份有限公司的年际主营业务收入，Yi为（被解释变量）表示中国年际GDP。主营业务收入指企业从事某种主要生产、经营活动所取得的营业收入。国内生产总值（简称GDP），是一国在一年内所生产的最终物品和劳务市场的市场总价值。GDP等于所有的消费品、投资品、政府采购以及净出口的总产值之和。GDP是衡量一国物品和劳务产出总量的较综合的指标。它是既定年份中一国境内的消费（C），投资（I），政府购买（G）以及净出口（X）的货币价值的总和。 　　（1） 　　基期选择中青旅控股股份上市年份1997年。模型假设如下： 　　假设 1：居民收入与国内旅游收入呈正相关，且没有外界负面因素影响，包括不受通胀因素的影响 　　假设2：中青旅控股股份有限公司的资产负债与公司的营业收入呈负相关 　　假设3：中青旅控股股份有限公司的净资产率与公司的营业收入呈正相关 　　建立一元回归模型如下： 　　（2） 　　β0 与β1 为系数，β0 为回归直线的截距；β1是回归直线的斜率也称回归系数，ei为残差值，Yi 为估计值。 　　根据上表建立的模型用最小二乘法求解待定系数，得到一元回归函数模型： 　　Yi =60093.749+4854.781Xi 　　（二）模型假设验证 　　验证模型假设是否成立可以用判定系数r2（也称拟合优度），相关关系系数R，以及显著性检验t和F等来验证。 　　判定系数r2=0.962。判定系数拟合优度越大，自变量对因变量的解释程度越高，自变量引起的变动占总变动的百分比越高。观察点在回归直线附近越密集r2达到0.962说明自变量Xi的对于变量Yi的依存是比较大的，表明国内生产总值（GDP）的总偏差96.2%可以由中青旅主营业务收入来解释，只有3.8%左右的是属于随机因素的影响。因此，这条回归线是合适的。 　　相关系数 R=0.981。相关系数的值域为[-1，1]，[1，0）为正相关，[-1，0）为负相关，0为两者不相关。越接近正负1，相关性就越高。因此，R=0.981说明变