华尔街的新困扰——闪电崩盘与进展.docVIP

PAGE 专业技术资料  华尔街的新困扰——闪电崩盘及其进展 报告要点： ●2010年5月6日，华尔街上周疯狂上演了一场史上罕见的股市灾难。下午2时40分，道琼斯股指盘中突然出现创纪录的急挫近千点，10分钟内跌穿9900点，跌幅最高时达到9.2%， ●华尔街证券交易系统的“系统性缺陷”，即股票在短时间内由“电子控制”代替人脑，是造成这场股灾的罪魁祸首，而“高频电子交易”也是值得怀疑的主要对象。ETF的卖空交易也可以为美国股市带来大灾难，甚至会使得某个单独的ETFs完全崩溃。 ●SEC已经启动一系列预防措施。其中最重要的就是“限涨限跌机制”，该机制将使所有上市交易股票的波动范围受到限制。对于那些在特定时间段下跌超过一定幅度的股票，实施跨市场的交易限制，这将会成为SEC加强新市场环境系统风险控制的重要措施。 ●美国市场交易异常，为我国市场发展提供了及时的警示和很好的借鉴。证券市场是不断发展变化的，新的市场环境、创新的交易方式都使市场的系统风险发生变化，市场监管者必须与时俱进，洞察市场变化可能带来的系统风险的增加，扩充市场监察手段，提高市场系统风险的控制能力。 作者：徐向阳 电话：0755e-mail： ccerpk@126.com 报告编号：2011030 完成时间:2011-05-12 独立声明