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东南亚金融危机原因浅析 东北财经大学MPAcc 姜涛 主要内容 序言:东南亚金融危机爆发的后果 索罗斯搞的鬼? 与国际金融大气候密切相关 表层原因 深度原因 救险之道:哈拂毕业生PK 芝加哥学子 序言:东南亚金融危机爆发的后果 1997年下半年，以泰国金融危机为发端，一场亚洲有史以来规模空前的金融危机迅速试卷了整个东盟地区，并向亚洲及世界其他国家和地区蔓延。在短期内泰铢贬值40%，印尼盾贬值50%，菲比索、马来西亚林吉特贬幅也均超过30%，新币也达10%以下，韩、泰、马、印尼等国经济损失近6000亿美元，这些国家按美元计算的人均收入水平一下倒退10多年 . 序言:东南亚金融危机爆发的后果 多少富豪沦为赤贫，泰国由一个昔日雄心勃勃的猛虎，变为病虎，上千亿美元化为乌有，由从不向世界金融机构举债的国际新星，沦为开口要1500亿美元的国际乞丐；马来西亚总理马哈迪尔一改首相风度，破口大骂金融大鳄索罗斯 . 序言:东南亚金融危机爆发的后果 金融市场的全球化、全球资金的一体化以及资讯技术的高度发达使得国际资本能在全球范围内高速流动的今天，世界并没有“一块安定的绿洲”。危机导致其他国家和地区的金融市场随之急剧动荡，1997年10月份，伦敦股票市场10月初为3077.98点，10月24日便跌至2849点，跌幅8%，美道琼斯指数10月7日暴跌到7381.67点，跌幅超过10%，香港恒生指数一路狂泻，一度降至8775.88127;点，较1997年最高点下跌幅度接近50%，日本、法国、德国均告急。 序言:东南亚金融危机爆发的后果 东南亚金融危机不是一个国家的现象，而是一个地区性整体现象，它反映了在原有国内国际环境下，亚洲新兴市场国家经济增长模式的危机。中国在一定程度上遭受到危机的冲击，但同时它也为中国的经济建设、金融改革提供了难得的教训和借鉴，这次发生在我们家门口的这场危机无疑会告诉我们许多新的东西. 当然人们更关心的是这场危机发生的原因 主要内容 序言:东南亚金融危机爆发的后果 索罗斯搞的鬼? 与国际金融大气候密切相关 表层原因 深度原因 救险之道:哈拂毕业生PK 芝加哥学子 索罗斯搞的鬼? 有人说东南亚金融危机是索罗斯搞的鬼，他参予了九十年代以来的三大货币危机，用十几亿美金把世界闹得天翻地覆。 为此，马来西亚和印度尼西亚的政要们声称欲以颠覆罪加以论处。这里我们姑且不去澄清索罗斯是否“恶意”投机，而是要反问自己，为什么以金融投机作为职业的索罗斯瞄准了东南亚货币、证券市场，并投机成功？ 索罗斯搞的鬼? 本来，在任何一个货币、证券市场，只要存在交易，就必然存在投机，并且投机是活跃交易市场的润滑剂、兴奋剂，只要不过度，不违规，投机是合法的也是合理的。索罗斯用数十亿美元的力量，加入市场投机泰铢，他利用泰铢与美元挂钩的固定汇率制度与市场决定的泰铢价值之间的摩擦，采取“以本币打本币”的方式，适时地进出泰铢市场，仅在泰国货币危机中便赚得20亿美元的利润。 索罗斯搞的鬼? 然而，索罗斯却以哲学家的姿态坐在投机而来的财富堆上，谆谆告诫我们，“市场中留有投机空间是各国政府的错误”。这就再也明白不过了，是各国政府自己创造了市场投机机会，换了索罗斯，别的人只要看到了机会，同样会来投机，同样会赚钱，不同的只是程度大小而已。苍蝇只叮有缝的蛋，自己的“蛋”有缝，谁能阻止“苍蝇”不来叮呢？。 那末，东南亚国家的“缝”是怎么裂开的呢？  主要内容 序言:东南亚金融危机爆发的后果 索罗斯搞的鬼? 国际金融大气候密切相关 表层原因 深度原因 救险之道:哈拂毕业生PK 芝加哥学子 与国际金融大气候密切相关 无管制的自由贸易和金融自由化为全球金融崩溃创造了条件。当今世界高度开放和自由化的金融市场以及高效、快捷的全球化信息传递网络，使资金的大规模移动成为可能。德鲁克在“变化中的世界经济”中指出：大额的国际游资在金融市场上兴风作浪，金融衍生工具的发展，大大削弱了各国的金融管制能力，增强了金融企业的投机性，在高度依存条件下，一旦发生局部金融动荡和危机，便会很快传递到全球金融市场，这样便使整个国际金融体系的不确定性增大了。  与国际金融大气候密切相关 国际金融交易无限制增大导致整个世界真正物质生产的停滞和下降，即泡沫经济急剧膨胀，必然将整个世界经济推向崩溃边缘。当今世界金融交易和实物交易直接联系已不超过2％，虚拟金融市场的现状描述为一个巨大的倒金字塔:塔底为实际物质生产部门，在其上是商品和起初服务交易，再往上债券、股票通货和商品通货，顶层是衍生期货和其他金融虚拟得多，从低层开始每一个上层越来越无力为上层输血趋于停滞，其结果必然是危机的总爆发。 主要内容 序言:东南亚金融危机爆发的后果 索罗斯搞的鬼? 与国际金融大气候密切相关