投资银行第二章投资银行组织结构.pptVIP

* 1、雷曼兄弟：20世纪初期成立，世界十大投行之一，80-90年代被美国运通集团兼并，后来重新独立出来了 * * 四大块： 1、决策管理：董事会和执行管理委员会 2、内部管理：按职能划分部门进行的，其重点是实现有效的监管和激励 3、业务管理：业务管理是按服务对象（最终按产品和项目来细分）划分部门来进行的 4、区域管理：管理各地分支机构 案例 不同国家投资银行的组织形态 美国：1970年7月，美国第一家公开上市投行：唐纳德-卢夫金和杰略特公司；1971年，1915年成立的美林上市；1985年，1923年成立的贝尔斯登上市；1981年，所罗门公司上市；1970年摩根斯丹利由合伙制改制为股份制，1986年上市；1999年，1869年成立的高盛由合伙制改制为股份制上市。 比利时、丹麦的投资银行仅限于合伙制；德国、荷兰允许有不同形态，但事实上只有合伙制；中国香港、马来西亚、新西兰、南非等允许采取合伙制或公司制；新加坡、巴西只允许股份公司制。 中国：1999年宏源证券上市，中国首家上市证券公司，属于投资银行控股上市公司；2003年中信证券上市；其他上市投资银行：东北证券、 国元证券、长江证券、国金证券、 西南证券、海通证券、华泰证券。 从投资银行比较发达的美、欧、日等国家和地区来看，公司制是具有典型意义的投资银行组织结构。 资料来源：黄亚钧《投资银行理论与实务》、李凤云《投资银行理论与案例》 和何小锋 《投资银行学》 第二节 投资银行的内部结构 一、投资银行内部结构概述 公司内部组织结构有很多种形式，最基本的也是最早的是直线职能制（集权式），后来发展为事业部制（分权式），再后来又从事业部制中演生出超事业部制结构，如矩阵制结构（混合式），多维制结构等多种公司内部组织结构。 由于现代投资银行规模不一，战略取向和经营方针各异，监管环境和风险管控理念不同，所以，投资银行内部结构也千差万别。 总经理 生产部 研发部 人力资源部 销售部 财务部 培训科 劳资科 A车间 B车间 甲地区 乙地区 直线职能型结构示意图 优点： ①结构严谨，便于上级对下属实施控制； ②组织成员职责分工明确，等级森严，领导威信高； ③稳定性好，纪律严明。 缺点： ①管理层次和人员过多，协调困难； ②信息交流不畅，易失真； ③下属参与度低，不易发挥其主动性； ④效率低，决策迟缓，影响上下级之间的非正式沟通 总经理 事业部 丙 事业部 乙 事业部 甲 事业部 戊 事业部 丁 生产处 财务处 采购处 市场处 A车间 B车间 事业部型结构示意图 目前，我国证券公司大都采用事业部制的内部组织结构，这也是国际大型投资银行所普遍采用的内部组织结构。以业务为划分标准的事业部是独立的利润中心，通过事业部之间的“防火墙”，保证了证券公司经营上的公正性，同时也有效地避免了风险在不同事业部之间的扩散。 事业部型组织结构，是指面对不确定的环境，按照产品类别、用户、地域以及流程等不同业务单位划分成若干独立的业务经营和分权管理的管理单位的一种分权式结构类型。即在总公司下的各事业部都是具有相对独立的利润中心。 优点：可以使高层主管只用关注公司的战略决策；各事业部职能健全，易于协调，相对独立性强；提高各事业部对市场竞争环境的敏捷适应性，充分发挥分权组织的优点；更易达到企业总体目标。 缺点：缺乏职能式结构的规模效益，机构重复，管理成本增加；事业部之间协调困难，甚至出现无效竞争、短视行为等。 案例 中金公司的事业部制 中国国际金融公司，在其内部的业务部门划分为：投资银行部、投资顾问部、销售和交易部以及研究部。 投资银行部：主要向国内的大型企业、跨国公司和政府机构提供国际标准的证券承销和金融顾问服务，包括：企业重组改制、股本和债券融资、兼并收购、公司融资和项目融资等。 投资顾问部从事企业上市前的股权投资。 销售交易部：从事国内和国际资本市场股票与债券的一级市场销售和二级市场的代客与自营交易。 中金公司在北京和香港设有研究部，为基金经理和公司客户提供及时、可信赖的经济分析及行业和企业研究资料。 从上述中金公司的部门设置看，其内部组织结构是典型的事业部制。 研发部 生产部 市场部 财务部 人事部 A产品部 B产品部 C产品部 总经理 典型的矩阵型结构示意图 由纵横两套管理系统组成的矩阵式组织结构，一套纵向的职能管理系统，另一套为完成某项任务而组成的横向项目系统，横向和纵向的职权具有平衡对等性，它打破了传统的统一指挥原则，有多重指挥线。 优点：①组织可以满足环境的多重要求；②资源可以在不同的产品或地区或流程之间柔性分配，具有良好的内部沟通，信息传递快，组织可及时地对外部需求的变化作出反应；③员工可以依据个人兴趣获得专业或