金融市场学第一章金融市场概论-(精品课件).pptVIP

课件 * * * * * * * * * * * * * * * * * 课件 按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场和衍生市场 * * （四）黄金市场 黄金市场是专门集中进行黄金买卖的交易中心或场所。目前，由于黄金仍是国际储备工具之一，在国际结算中占据着重要的地位，因此，黄金市场仍被看作金融市场的组成部分。但随着时代的发展，黄金非货币化趋势越来越明显。 课件 按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场和衍生市场 * * （五）衍生市场 衍生市场是各种衍生金融工具进行交易的市场 衍生金融工具，是指由原生性金融商品或基础性金融工具创造出的新型金融工具。它一般表现为一些合约，这些合约的价值由其交易的金融资产的价格决定。衍生工具包括远期合约、期货合约、期权合约、互换 (Swap) 协议等。 课件 按中介特征划分：直接金融市场和间接金融市场 * * 直接金融市场：指资金需求者直接从资金所有者那里融通资金的市场，一般指的是通过发行债券或股票方式在金融市场上筹集资金的融资市场。 间接金融市场：通过银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场。 直接金融市场与间接金融市场的差别并不在于是否有金融中介机构的介入，而主要在于中介机构的特征的差异。直接金融市场上也有金融中介机构，但它不是资金的中介，而大多是信息中介和服务中介。 课件 直接与间接金融市场 * 课件 按金融资产的发行和流通特征划分：初级市场、二级市场、第三市场和第四市场 * * 资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场称为初级市场、发行市场或一级市场。 证券发行后，各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场即为二级市场。 第三市场是原来在交易所上市的证券移到场外进行交易所形成的市场。 第四市场是投资者和证券的出卖者直接交易形成的市场。 课件 按成交与定价的方式划分：公开市场与议价市场 * * 公开市场指的是金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价而形成的市场。金融资产在到期偿付之前可以自由交易，并且只卖给出价最高的买者。一般在有组织的证券交易所进行。 在议价市场上，金融资产的定价与成交是通过私下协商或面对面的讨价还价方式进行的。在发达的市场经济国家，绝大多数债券和中小企业的未上市股票都通过这种方式交易。 课件 按有无固定场所划分：有形市场与无形市场 * * 有形市场即为有固定交易场所的市场，一般指的是证券交易所等固定的交易场地。在证券交易所进行交易首先要开设帐户，然后由投资人委托证券商买卖证券，证券商负责按投资者的要求进行操作。 无形市场是指在证券交易所外进行金融资产交易的总称。它的交易一般通过现代化的电讯工具在各金融机构、证券商及投资者之间进行。它是一个无形的网络，金融资产及资金可以在其中迅速的转移。 课件 按地域划分：国内金融市场与国际金融市场 * * 国内金融市场是指金融交易的作用范围仅限于一国之内的市场，它除了包括全国性的以本币计值的金融资产交易市场之外，还包括一国范围内的地方性金融市场。 国际金融市场是金融资产的交易跨越国界进行的市场，进行金融资产国际交易的场所。国际金融市场有广义和狭义之分。 国内金融市场是国际金融市场形成的基础。国际金融市场是国内金融市场发展到一定阶段的产物，是与实物资产的国际转移、金融业较为发达、资本的国际流动及现代电子信息技术的高度发展相辅相成的。 课件 第三节 金融市场的功能 （一）价格发现功能 现代经济中市场犹如一部复杂而精良的机器，它通过价格对所有市场参与主体所从事的各种交易进行协调。 现代金融学认为金融资产价格的发现通过两种价格形成机制而形成的：一般均衡机制和套利机制 * * 课件 （二）聚敛功能 金融市场的聚敛功能是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合功能。在这里，金融市场起着资金 “蓄水池”的作用。 * * 资金需求者 (企业，政府) 资金供应者 (主要是家庭) 储蓄资金流 金融服务、金融要求权的流动 资金池 Pool of saving 课件 聚敛功能 金融市场之所以具有资金的聚敛功能，一是由于金融市场创造了金融资产的流动性。另一个原因是金融市场的多样化的融资工具为资金供应者的资金寻求合适的投资手段找到了出路。 金融市场提供的流动性，完全区别于其他的市场 如：房地产市场，其他耐用品市场 如果把金融市场比作一个充满活力的年轻人，价格发现功能是他的心脏，流动性可以看作他的血液。 * * 课件 （三）配置功能 资源的配置，金融市场通过将资源从低效率利用的部门转移到高效率的部门，从而使一个社会的经济资源能最有效的配置在效率最高或效用最大的用途上，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。 财富的再分配，这是通过金融市