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2016年注册会计师财管真题 一、单项选择题 1.甲公司进入可持续增长状态，股利支付率 50%，权益净利率 20%，股利增长率 5%，股权资本成本 10%。甲公司的内在市净率是（ ）。 A.2 B.10.5 C.10 D.2.1 【答案】A 【解析】内在市净率=股利支付率×权益净利率 1/ （股权成本-增长率）=50%×20%/ （10%-5%）=2 【东奥相关链接】（1）16 年注会集训讲义第 9 章涉及知识点 28 涉及该知识点；（2）闫华红基础班第 53 讲涉及该知识点；（3）闫华红习题班第 14 讲涉及该知识点；（4）闫华红串讲班第 5 讲涉及该知识点；（5）闫华红模考精讲班第 1 讲涉及该知识点；（6）郑晓博基础班第81 讲涉及该知识点；（7）郑晓博习题班第 16 讲涉及该知识点；（8）郑晓博模考精讲班第 1讲第 9 题涉及该知识点；（9）田明基础班第 53 讲涉及该知识点；（10）田明习题班第 24 讲涉及该知识点；（11）田明冲刺串讲班第 3 讲涉及该知识点；（12）田明名师面对面涉及该知识点；（13）柳杨重难点答疑班第 3 讲涉及该知识点；（14）轻一第 207 页单选第 14 题涉及该知识点；（15）轻二第 127 页第二节单选第 6 题涉及该知识点；（16）轻三第 193 页涉及该知识点；轻四第 7 页计算第 3 题涉及该知识点；（17）第 9 章课后作业单选题第 10、12题涉及该知识点。 2.甲公司 2015 年每股收益 1 元，经营杠杆系数 1.2，财务杠杆系数 1.5，假设公司不进行股票分割。如果2016年每股收益达到1.9元，根据杠杆效应。其营业收入应比2015年增加（ ）。 A.50% B.90% C.75% D.60% 【答案】A 【解析】总杠杆系数=每股收益变动百分比/营业收入变动百分比=经营杠杆系数×财务杠杆系数=1.2×1.5=1.8。2016 年每股收益增长率= （1.9-1）/1=0.9，则，营业收入增长比=0.9/1.8=50%。 【东奥相关链接】（1）高端班考前密卷单选第 16 题涉及该知识点；（2）16 年注会集训讲义第 10 章涉及知识点 40 涉及该知识点；（3）闫华红基础班第 60 讲涉及该知识点；（4）闫华红串讲班第 5 讲涉及该知识点；（5）郑晓博基础班第 84 讲涉及该知识点；（6）郑晓博习题班第 28 讲涉及该知识点；（7）郑晓博模考精讲班第 5 讲计算题第 5 题涉及该知识点；（8）田明基础班第 59 讲涉及该知识点；（9）田明模考精讲班第 1 讲涉及该知识点；（10）田明冲刺串讲班第 3 讲涉及该知识点；（11）田明名师面对面涉及该知识点；（12）陈丽丽移动真题班第 26 讲涉及该知识点；（13）窦丽娟巧思妙计第 11 讲涉及该知识点；（14）柳杨重难点答疑班第 4 讲涉及该知识点/柳杨月考点评班第 4 讲涉及该知识点；（15）轻一第 233 页单选第 8 题涉及该知识点；（16）轻二第 148 页第二节单选第 1 题涉及该知识点；（17）轻四第4 页单选第 11 题涉及该知识点；（18）第 10 章课后作业单选题第 9 题涉及该知识点；（19）第 10 章随堂练习涉及该知识点。 3.在其他条件不变的情况下，下列关于股票的欧式看涨期权内在价值的说法中，正确的是（ ）。 A.股票市价越高，期权的内在价值越大 B.期权到期期限越长，期权的内在价值越大 C.股价波动率越大，期权的内在价值越大 D.期权执行价格越高，期权的内在价值越大 【答案】A 【解析】内在价值是期权立即行权产生的经济价值，所以不受时间溢价的影响，所以选项 B、C 不正确；看涨期权内在价值=股价-执行价格，所以选项 A 正确。 【东奥相关链接】（1）16 年注会集训讲义第 8 章涉及知识点 33 涉及该知识点；（2）闫华红基础班第 47 讲涉及该知识点；（3）郑晓博预科班第 22 讲涉及该知识点；（4）郑晓博基础班第 71 讲涉及该知识点；（5）郑晓博模考精讲班第 1 讲单选第 10 题涉及该知识点；（6）田明基础班第 40 讲涉及该知识点；（7）田明冲刺串讲班第 3 讲涉及该知识点；（8）田明名师面对面涉及该知识点；（9）陈丽丽移动真题班第 22 讲涉及该知识点；（10）李丽易错易混班第14 讲涉及该知识点；（11）柳杨重难点答疑班第 2 讲涉及该知识点（12）柳杨月考点评班第2 讲涉及该知识点；（13）轻一第 177 页单选第 8 题涉及该知识点；（14）轻二第 114 页第二节多选第 8 题涉及该知识点；（15）轻四第 15 页单选第 10 题涉及该知识点；（16）第 8 章课后作业多选题第 11 题涉及该知识点。 4.下列各项中，应使用强度动因作