创业板公司股利政策的研究.docVIP

创业板公司股利政策的研究 　　【摘 要】股利政策是公司财务领域研究的核心问题之一，本文以2009年与2010年创业板股利政策为研究对象，对其特征以及与主板、中小板的差异对比做出分析、得出结论。文章先从股利分配的方式分析了创业板的股利分配特点，而后考虑了股利政策的影响因素，从行业角度、业绩角度、股权角度、控股股东的性质角度出发对创业板股利政策的可能影响因素，以及在这些因素上与主板、中小板的对比做出进一步探究。研究的方法采用数据统计分析以及方差分析。最后，总结了全文以及本次研究的局限性，并提出进一步的研究展望。 　　【关键词】创业板；股利政策 　　一、引言 　　股利政策是公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针策略。股利政策作为影响企业价值的因素之一，长期以来一直被学术界探讨。股利分配政策在公司治理中起到哪些作用，又受哪些因素影响呢？此方面的研究成果十分丰富。在股利政策的作用探讨方面，最具有影响力的股利理论有股利信号理论，股利代理成本理论。 　　以往关于股利政策研究关注对象重点是主板市场的公司，研究成果丰富。对于2009年10月深圳证券交易所新推出的创业板，已有的股利政策影响因素是否具有同样的作用值得考究。由于创业板市场与主板市场在多方面存在差别，因此创业板市场股利政策是否具有主板的特点，主板市场股利政策的影响因素对创业板是否有着同样的影响机制还尚待于研究。