天大工程经济学-2(PPT)复习课程.ppt

下图中，利息部分与本金部分的分割线是一条曲线。 2.2 等值的计算 等值的含义 等值的计算 （一）资金等值的概念 等值：如果两个事物的作用是相同的，则称它们是等值的。 资金的等值：又叫等效值，指考虑时间因素的情况下不同时间、不同数额的资金可能具有相等的价值。 资金等值是考虑了资金时间价值的等值。 即使是金额相等，由于发生的时间不同，其价值并不一定相等；反之，不同时间上发生的金额不等，其货币的价值却可能相等。 资金的等值包括三个因素： （1）金额； （2）金额发生的时间； （3）利率 现在的300元，在第8年年末为： 0年的300元与8年末的478.20元在年利率6%的情况下，发生的金额不同，但其价值相等； 相反，0年的300元与8年末的300元在年利率6%的情况下，虽然金额相同，但由于发生的时间不同，其价值并不相等。 如果两个现金流量等值，则在任何时间其相应的值必相等。 如在第7年末，现金流量1的值为： 现金流量2的值为： 以10%的利率等值 1年以后偿还本利； 5年后偿还本利； 每年支付当年利息，本金于第5年末一次性偿还； 5年内平均偿还本金，每年支付当年利息； 5年内，每年等额偿还本利。 例 某企业以年利率8%向银行借款10000元，准备在4年内将本利还清。还款方法有如下几种： 每年年末归还2500元借款，加上当年借款利息，4年内还清。 前三年每年年末仅归还借款的利息800元，第4年年末归还全部借款和第四年借款的利息。 前三年均不归还，第四年归还借款和四年的借款利息。 每年等额偿还本利。 四种方法的现金流量是等值的，且与10000元现款等值。 方法一的现值 方法二的现值 方法三的现值 方法四的现值 可以证明四种方法在任何时候的值都是相等的。 （二）资金等值的计算 计算未知利率 （1）已知P、F、n，求利率i=? 例：已知某投资400万元，6年末回收750万元，问投资收益率为多少？ 解：1、用对数法求解有 由公式 等式两边同时取对数有： 即 有 代入各值有： 计算未知利率 例：已知某投资400万元，6年末回收750万元，问投资收益率为多少？ 解：2、查复利系数表计算 由 F=P(F/P，i，n) 得 （F/P，i，n）=F/P=750/400=1.875 令：i=10%，有 (F/P，0.10，6）=1.7716 令：i=12%，有 (F/P，0.12，6）=1.9738 由1.7716至1.9738之间内插计算有： 解之得：i=11.02% 用i’代替i，据三角形相似可求得i’ 用内插法计算未知利率 计算未知利率 （2）已知A、F、n，求利率i=? 例：已知某君每年末在银行存入10000元，共存了10年，在复利计算下共得本利和18000元，问其复利率为多少？ 解：由F=A(F/A，i，n）得（F/A，i，n)=F/A （F/A，i，n)=18000/10000=18 查表：当i=12%时， （F/A，0.12，10)=17.549 当i=15%时， （F/A，0.15，10)=20.304 内插计算得：i=12.49% 故其存款利率为12.49% 5、等额支付资金恢复（资本回收）公式 公式推导： --等额支付资金恢复系数 记为 则有： 案例 如果现在以年利率5%投资1000元，在今后的8年中，每年年末以相等的数额提取回收本利和，则每年年末可以等额提取多少？ 解： 6、等额支付系列现值公式 把上式倒过来： --等额支付现值系数 记为 则有： 案例 按年利率6%计算，如果为了能在今后5年中每年末得到100万元的利润，假设不考虑残值的影响，现在应投资多少？ 解： 现金流量与等值变换 六种变换存在以下两种基本关系： 1、①与①’，②与②’，③与③’互为倒数关系。 2、顺箭线，三种变换连乘=1，即： （五）运用利息公式应注意的问题 实施方案所需的初始投资，假定发生在方案的寿命期初（期初惯例） 方案实施过程中的经常性支出，假定发生在计息期（年）末（期末惯例） 本年的年末即是下一年的年初。 P是在当年度开始时发生。 F是在当年以后的第n年年末发生。 A是在考察期间各年年末发生。当现金流量系列包括P和A时，系列的第一个A是在P发生后的第一年末发生；当现金流量系列包括F和A时，系列的最后一个A是和F同时发生。 （六）梯度公式 一台机器设备随着使用而日益老化，维护所需劳动力和备件将越来越多