合规风险市场风险信用风险操作风险 4.pptVIP

第 页 保险资产投资风险管理要点 做投资就是管理风险——风险管理是保险资产管理的生命线 保险业快速发展，保险资产规模不断增长：超过3万亿元 保险资产投资领域不断拓宽： 固定收益 基金（1999年） 股票（2004年） 基础设施项目投资（2006年） 境外投资（2007年） 无担保债投资 股权投资、不动产投资 投资规模、投资领域的扩大需要提高投资管理能力,2003年开始成立资产管理公司，归根结底是要提高风险管理能力 保险资产投资管理的主要风险 合规风险 市场风险 信用风险 操作风险 合规风险管理——投资管理不能逾越的红线 由于违反法律法规、监管机构规定、资产委托方的投资指引等，而承担法律责任、监管处罚，或遭受经济损失、声誉损失的风险 法律：保险法、证券法、银行法、会计法等 法规：保监会、证监会、人民银行、银监会、财政部、人力资源和社会保障部等相关监管部门出台的规章、制度、政策等 投资指引：资产委托方制定的投资指引 防范要点 领导重视、带头遵守 全员参与，加强员工合规教育，提高风险意识和认知能力 建立完善的制度，把各项合规要求落实到公司的制度中 先进的信息技术系统能实现对各项合规要求控制 市场风险管理——专业投资机构核心竞争力的体现 因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格等）的不利变动而使投资发生损失的风险 利率：保险资产管理最敏感的指标。超过80%的保险资产是固定收益产品 加强研究，力求对利率政策有准确的判断 做好资产和负债的匹配 股票价格：主要影响因素包括宏观经济、财政货币政策、流动性、公司盈利、估值等 信用风险管理——重要性日渐突出 因债务主体或交易对手未能履行合约义务而造成投资损失的风险 表现形式：债务主体没有履约能力、交易对手不守信 投资品种：信用债券(有担保的企业债、公司债、可转债、可分离债，短融、中期票据)、协议存款 交易对手：银行间债券交易、回购交易 防范要点 建立内部投资评级制度，设立专门团队对投资标的进行信用风险评估，严格遵循。 对存量信用资产持续跟踪评级 采取有利的结算方式和对质押券高折扣的办法防范交易对手风险 操作风险管理——每时每刻都要关注 由于不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件而造成损失的风险 操作风险存在于投资流程各个环节 投资指令 审核 交易执行 清算 估值核算 防范要点 建立完善的投资管理流程，理清各个环节风险控制点 先进的投资管理系统 加强对员工的培训，提高员工的专业技能 * 养老金及机构业务部 罗忠运 2009年11月 谢 谢 ！ *