科顺防水财务分析报告201510.pdf

科顺防水财务分析报告 一、公司情况概要 科顺防水科技股份有限公司（简称科顺防水）成立于1996年，于2015年5月 21日整体改制为股份公司，2015年10月15日在新三板挂牌。注册资本为19700万 元。公司控股股东为陈伟忠、阮宜宝，持有公司股权38.78%。截至2015年10月15 日，公司股东人数为45名，其中2名股东为PE或VC。 科顺防水已建成华北、华东、华南三大生产及研发基地，年产能防水卷材1 亿平方米，防水涂料80000吨，防排水保护板1000万平方米，干粉砂浆50000吨。 目前正在山东德州、重庆长寿、江苏南通建设3个生产及研发基地。 二、销售架构分析 公司产品销售模式采取 “直销+经销商”模式。 （一）直销模式——7 个销售分公司 科顺在北京、天津、上海、广州、深圳、重庆、南宁设立7个销售分公司， 负责与大型房企的战略合作、当地防水建材市场开拓及重大工程的招投标工作。 目前公司已经先后与恒大地产、万达地产、保利置业、碧桂园、金地地产、 华夏幸福基业等优势房企确定了战略合作关系。 （二）经销商模式——600 多家经销商 为扩大市场份额，推广产品品牌，科顺与各地建筑防水材料商行和建筑防水 工程公司建立合作关系，同时根据不同的细分市场实施多品牌分销策略，除科顺 防水品牌外还推出了针对家装市场的 “依来德”品牌、针对堵漏修补市场的 “筑 通”品牌。目前已与全国29个省市的600多家经销商建立合作关系。 防水工程业务由深圳科顺防水工程公司负责，具体业务承接以销售分公司为 主，并依托战略客户独立开拓全国市场模式。 目前科顺有7家子公司，如表1： 表1 科顺子公司情况 子公司 注册资本（万 法人 成立时间 元） 佛山市科顺建筑材料有限公司 陈智忠 800 2005年08月05日 昆山科顺防水材料有限公司 王松林 371.5 1993年06月08日 北京科顺建筑材料有限公司 蒋朝阳 510 2006年08月04日 深圳市科顺防水工程有限公司 陈伟忠 520 1998年09月15日 重庆科顺化工新材料有限公司 陈伟忠 100 2011年05月09 日 南通科顺建筑新材料有限公司 陈伟忠 1000 2014年03月13日 德州科顺建筑材料有限公司 陈伟忠 1000 2014年07月22日 二、财务状况分析 （一）总量分析 报告期内，科顺防水的资产总额增长明显，2014 年末资产总额达到 9.46 亿 元，较2013 年增长26.3%。 公司2015 年3 月末负债总额较2014 年期底略有下降，下降9.1%，主要系1 年内的应付账款大幅减少所致。 报告期内科顺防水的股东权益不断增加，2014 年较2013 年增加84.1%。 图2 科顺历年资产及股东权益 资产总额 负债总额 所有者权益 100,000.0 91,365.9 94,551.6 90,000.0 80,000.0 74,841.4 70,000.0 62,34