2018年中报总结及四季度策略.PDF

中航证券金融研究所 2018 年中报总结及四季度策略： 分析师 薄晓旭 证券执业证书号 S0640513070004 行业增速下滑，关注行业龙头企业 研究助理 刘琛 证券执业证书号 S0640118040009 电话：010 邮箱：liuchen@ 行业分类：商业贸易 2018 年09 月14 日 投资要点： 商贸零售行业评级 增持  行业环比小幅回暖，但下行压力仍在。社会消费品零售总额增速和限 子行业评级 额以上企业零售总额增速8 月有小幅回升，从结构数据来看，除了服 百货 增持 装纺织类零售额同比增速较7 月下降1.7 个百分点，化妆品较上月持 超市 增持 平，其他细分品类8 月增速较7 月都有所上升，整体数据尚可，但全 连