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获利能力及股东利益分析 获利能力一般分析 利用分部报告 普通股每股收益 其他与股东利益直接相关的财务比率 一、获利能力一般分析 以销售收入为基础的利润率指标 以资产为基础的利润率指标 以资本（权益）为基础的利润率指标 资产周转效率比率 杜邦分析体系 获利能力一般分析（续1） 获利能力分析之所以重要，是因为： 〈1〉利润（或有关利润率指标，下同）是股东 利益（无论是股利收益，还是资本收益） 的源泉； 〈2〉利润是企业偿还债务（尤其是长期债务） 的基本保障； 〈3〉利润是企业管理当局业绩的主要衡量指 标。 获利能力一般分析（续2） 在衡量企业的获利能力时，为了控制企业之间的规模差异，用一定的百分比（即利润率）形式比之于用利润绝对数更有意义。用来作为利润率计算基础的主要有销售收入、资产及资本。 以销售收入为基础的利润率指标 毛利率 营业利润率 销售净利润率 1、毛利率 毛利率： 毛利 / 销售净额 其中：毛利 = 销售净额 — 销货成本 这一比率的意义在于：销货成本通常是工商企业最大的费用要素；毛利是利润形成的基础。 导致毛利率下降的原因主要有： 因竞争而降低售价； 购货成本或生产成本上升； 毛利率（续） 生产或经销的产品或商品的结构发生变化——毛利率水平较高的产品（商品）的生产（销售）量占总量的比重的下降，其可能的原因是市场