2013090IPO重启后的监管与市场格局-精品·公开课件.pptVIP

IPO“重启”后的监管与市场格局 王 啸 CICPA CFA PhD 鉴“古”知“今” 暂停时间 暂停事由 标志事件 市场条件 2005.5-2006.5 股权分置改革 “新老划断”IPO全流通时代 股指企稳回升 2008.8-2009.6 新股发行体制改革（第1轮） 改革文件出台，创业板诞生 股指企稳回升 2012.10- 财务专项检查、新股发行体制改革（第4轮） … … 以股票实际发行日期统计，自1990年底沪深交易所成立至今，A股市场个股IPO发行间隔时间达到3个自然月及以上的情况共出现过7次，分别为1991年3月至7月、1994年8月至1995年1月、1995年1月至6月、2001年8月至11月、2004年8月至2005年1月、2005年5月至2006年6月、2008年9月至2009年6月。 资料：历史上七次暂停与重启 开闸前的准备… 12.12.28-13.5.31 IPO在审企业财务专项检查 13.4 马凯副总理视察 13.6.7 关于进一步推进新股发行体制改革的意见（征求意见稿）（以下简称“《意见稿》”），6.21截止。 概 要 问题治理之一：“堰塞湖” 经过财务专项检查，“堰塞湖”清淤减量 存量上市是平稳放水，而非开闸泄洪 假设案例：新申报企业的上市时间表 新股发行体制改革的市场化举措 财务专项检查：共终止268家 13.3.31 IPO财务