讲座(20090720_人民银行)(精品·公开课件).ppt

需 * 科学投资理论与工具—— 如何有效配置资产 提纲 经济出现拐点复苏形态如何 当前投资理财的策略及建议 不同经济周期下的资产配置 讲者 浙江大学国际金融学士,荷兰鹿特丹商学院 ` 金融会计硕士 中国银行,平安保险,中信银行从事国际业务 ` 香港御峰理财资深理财顾问 经济师,英国证券投资协会 “国际理财咨询 ` 证书”讲师 GDP GDP同比增长(%) GDP同比增长(%) PMI 中国制造业采购经理指数（PMI） 连续4个月保持在50%以上的扩张区间 经济前景 3.2% 2.5% 0.5% -1.1% 巴西 0.0% 2.5% -4.5% -7.5% 俄罗斯 7.0% 8.0% 4.0% 5.1% 印度 7.5% 7.7% 6.5% 7.2% 中国 1.5% 1.0% -5.3% -6.8% 日本 0.9% 0.5% -2.7% -4.5% 欧洲 2.0% 1.8% -2.4% -3.0% 美国 2.3% 2.0% -1.7% -2.9% 全球 3月预估值 最新预估值 3月预估值 最新预估值 地区/国家 2010年 2009年 　 资料来源：World Bank,2009/6 世界银行对于2010年全球经济成长预估值 中国 上证指数5年表现图 世界指数 世界指数(MXWD)5年表现图 比较 中国率先复苏 复苏形态 经济周期 复苏 繁荣 萧条 衰退 股票 复苏 债券 现金 商品 投资时钟 石油 石 油 商品 周期性价值 股票 债券 现金 防御性价值 周期性增长 防御性成长 非 消 需 必 费 品 医 药 必 和 需 品 技 术 和 原 材 料 金 工 业 业 事 用 公 融 电 信 通涨增加 增长衰退 通涨下降 增长复苏 繁荣 萧条 复苏 衰退 投资理财 98% 2% 中国家庭 工薪收入 投资理财收入 50% 50% 美国家庭 工薪收入 用投资理财赚钱 靠双手赚钱 投资理财收入 一个值得我们关注的现象 投资者情绪 乐观 焦虑 欣喜若狂 乐观 害怕 恐慌 泄气 沮丧 重燃希望 坚持资产配置 不同 类型 不同 行业 不同 地域 不同 资产 约91.5%的 投资组合回报来自资产 类别的搭配 股票 基金 债券 不动产 现金 商品 另类投资 全球 美洲 欧洲 亚洲 新兴市场 单个国家 工业 金融业 科技业 能源业 健康护理业 大篮筹 小型企业 高息股份 高增长股份 耶鲁捐赠基金 14.6% 12.4% 波动率 1.6% 17.8% 平均回报 -38.5% 4.5% 房地产泡沫爆破 2008 -0.47% 28.0% 房地产泡沫爆破 2007 8.6% 22.9% 房地产泡沫 2006 6.3% 22.3% 房地产泡沫 2005 19.1% 19.4% 2004 0.3% 8.8% 2003 -18.0% 0.7% 科网泡沫爆破 2002 -14.8% 9.2% 科网泡沫爆破 2001 7.0% 41.0% 科网泡沫 2000 SP 500 耶鲁基金 经济周期 年度 Yale Endowment 与标普500年度回报比较 耶鲁捐赠基金 Yale Endowment 资产布局 (示意图) 6 大资产类别 避险基金 23% 国内股票 11% 债券 4% 海外股票 15% 私募股权投资 19% 实质资产 28% 股票 美国 中国 基金 深证100 100.71% 上证180 88.93% 上证50 87.63% 上证红利 86.87% 中小板报 61.42% 基金中基金(FOF) 0-20% 60-100% 0-30% 财智稳定 投资账户 0-20% 50-80% 10-50% 财智增值 投资账户 0-20% 30-70% 30-70% 财智平衡 投资账户 0-20% 0-40% 60-95% 财智成长 投资账户 0-20% 0-30% 65-95% 财智进取 投资账户 货币 债券 股票 信托产品 掌握定投技巧 JF印度基金 在31/8/00一次性投资6000美元将变成$11,846 +97% 在31/8/00定期5年投资100美元/月将变成 $14,135 +135% G