建材行业季报：水泥盈利维持高位，消费建材分化.pdfVIP

目 录 1.水泥：供需继续边际改善，盈利继续提升 7 1.1 行业景气：限产常态化，景气持续强势 7 1.2A 股水泥企业利润表：3 季度盈利同比大幅改善 10 1.3A 股水泥企业资产负债表：新增供给压力不大，负债率下降 12 1.4A 股水泥企业现金流量表：资本开支低位下个别企业资本开支带动整体回升，经营 性现金流大增 13 2.玻璃：供给有所增加，盈利水平回落 14 3.玻纤：供给有增量，强者恒强 17 4.管材：PCCP 回暖，伟星一枝独秀20 5.耐火材料：下游景气、行业大幅好转22 6.其他建材：需求下滑，Q3 承压，公司之间出现分化24 7.投资建议29 8.风险提示29 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业研究〃建材行业