第八章节 投资决策.pptVIP

一、资金时间价值 （一）货币时间价值的概念 定义：货币在使用过程中随时间的推移而发生的增值。 二、现金流量 1、现金流量的概念： 现金包括：货币资金、非货币资源的变现价值 现金流量的组成： 现金流入量 现金流出量 现金净流量 现金流入量 项目引起的企业现金收入的增加额，通常包括： （1）项目投产后每年可增加的营业收入； （2）项目报废时的残值收入或中途转让时的变现收入； （3）项目结束时收回的原来投放在各种流动资产上的营运资金(后面两项统称为回收额)； （4）其它现金流入量，如折旧。 现金流出量 现金流出量是指项目引起的现金支出的增加额，通常包括： （1）在固定资产、无形资产、开办费上的投资； （2）项目建成投产后为开展正常经营活动而需投放在流动资产(原材料、在产品、产成品和应收帐款等)上的营运资金； （3）为制造和销售产品所发生的各种付现成本。 （4）各种税款。指项目投产后依法缴纳的、单独列示的各项税款，包括营业税、所得税。 （5）其它现金流出，维护修理费。 现金净流量 项目的现金净流量是指该项目的现金流入量扣减 现金流出量后的差额。在不考虑所得税的情况 下，项目正常生产经营期的现金净流量为： 现金净流量=现金流入量－现金流出量 =营业收入－付现成本 =营业收入－(营业成本－非付现成本)