第十章金融场与金融工具.ppt

（三）债券的发行与交易 1、债券的发行市场 债券发行市场是指发行人以发行债券方式募集资金的市场。 债券发行市场主要由发行者、认购者和委托承销机构组成。 发行者：只要具备发行资格，不管是国家、政府机构和金融机构，还是公司、企业和其他法人，都可以通过发行债券来借钱。 认购者就是我们投资的人，主要有社会公众团体、企事业法人、证券经营机构、非盈利性机构、外国企事业机构和我们的家庭或个人。 委托承销机构就是代发行人办理债券发行和销售业务的中介人，主要有投资银行、证券公司、商业银行和信托投资公司等等。 2、债券的交易市场 债券交易市场是指买卖已发行债券的市场。 根据市场组织形式，债券流通市场可进一步分为场内交易市场和场外交易市场。 在证券交易所内买卖债券所形成的市场，就是场内交易市场，这种市场组织形式是债券流通市场的较为规范的形式，交易所作为债券交易的组织者，本身不参加债券的买卖和价格的决定。只是为债券买卖双方创造条件，提供服务，并进行监管。 场外交易市场是在证券交易所以外进行证券交易的市场。 目前，我国债券交易市场由三部分组成，即沪深证券交易所债券市场、银行间债券市场和证券经营机构柜台交易市场。 第五节 其他金融市场 自学 2012年第一期凭证式国债于4月10日通过各大银行公开发行 今年第一期凭证式国债计划最大发行总额300亿元，其中3年期210亿元，票面年利率5.58%（同期存款利率为5%）；5年期90亿元，票面年利率6.15%（同期存款利率为5.5%），发行期为2012年4月10日至2012年4月23日。本期国债从购买之日开始计息，到期一次还本付息，不计复利，逾期兑付不加计利息。本期国债为记名国债，以填制“凭证式国债收款凭证”的方式按面值发行，可以挂失，可以质押贷款，但不能更名，不能流通转让。 2009年是我国首次在全国范围内发行地方政府债券 为有效应对国际金融危机冲击，保持经济平稳较快发展，2009年国务院决定由财政部代理发行2000亿元地方政府债券，用于中央投资地方配套的公益性建设项目及其他难以吸引社会投资的公益性建设项目。 财政部从3月27日至5月22日，已先后代理23个省（自治区、直辖市、计划单列市）发行26期地方政府债券，为地方政府筹集资金1118亿元。 本章结束 * * * * * * * 2、证券交易所特征： （1）有固定的交易场所和交易时间。 （2）交易采取经纪制。 （3）交易的对象限于合乎一定标准的上市证券。 （4）通过公开竞价的方式决定交易价格。 （5）严格的管理制度。 （二）场外交易市场 是在证券交易所以外的证券交易市场的总称。 1、特征： （1）是分散的、无固定交易场所的无形市场。 （2）大多数采取做市商制度。 （3）交易的证券一般为未上市证券（以未能在证券交易所批准上市的证券为主）。 （4）以议价方式进行证券交易的市场。 （5）监管比较宽松。 2、场外交易市场的类型 （1）柜台（或店头）交易市场（OTC市场）：店头交易市场又称证券商柜台市场，是指在证券公司开设的柜台上进行交易活动。 （2）第三市场：是指在证券商柜台上从事已在证券交易所上市证券的交易。 （3）第四市场：是通过电子计算机网络相联系的证券投资者直接接洽成交的场所。 二、股票 （一）概念 股票是股份有限公司签发的证明股东权利的所有权凭证。 （二）分类 1、普通股和优先股； 2、记名股票和不记名股票； 3、有面额股票和无面额股票； 4、可上市交易股票和非上市交易股票。 普通股 概念：是在股东权利内容上没有限制的标准型股票。 特点： 股息不固定，随公司的盈利状况而变动。 普通股股东具有的权利： ---决策参与权（表决权） ---收益分配权 ---剩余资产分配权 ---认股优先权 优先股 概念：优先股票是指由股份公司发行的、在分配公司收益和剩余资产方面比普通股票具有优先权的股票。 优先股股票的特征 （1）约定的固定股息率。 （2）优先分派股息和清偿剩余资产。风险比普通股要小。 （3）表决权受到限制。 （4）一般不能上市交易，即优先股的流通性受到一定限制。 我国上市公司中2006-12-18日前，还有一家含优先股的股票——600671“天目药业”，之后随股改取消。 A股： 是指由我国境内股份公司发行、供境内机构、组织或个人（不含港、澳、台投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。 B股： 是指由我国股份公司发行的、在境内上市并以人民币表明面值，供境外投资者用外币认购和交易的普通股票。B股的发行主要是为了在更广泛的范围内吸引境外资金，以弥补国内资金缺口。2001年2月19日，经国务院批准，中国证监会决定，允许境内居民以合法持有的外汇开立B股帐户，交易B股股票。自从B股市场对境内投资者开放之后，境内投资者逐渐