整合性报告趋势下准则持续趋同与资本成本的再审视.PDFVIP

DOI：10．19641/j．cnki．42-1290/f．2018．13．004 整合性报告趋势下准则持续趋同与资本成本的再审视 ——基于信息不对称视角的研究 张肖飞（副教授） 【摘要】整合性报告的发展使得会计准则持续趋同与资本成本的关系再次受到关注。选择2005~ 2010年同时发行A股和H股的上市公司作为样本，基于市场微观结构理论，采用TAQ数据中的买卖价 差分离出信息不对称的代理变量，研究会计准则持续趋同、信息不对称与资本成本之间的关系。实证研 究结果表明：会计准则的实施显著降低了信息不对称水平，而且会计准则趋同程度越高，信息不对称程 度越低。会计准则趋同的确降低了信息不对称程度，而且显著降低了公司的资本成本，信息不对称发挥 中介效应不明朗。这一方面检验了我国会计准则的改革成效，另一方面为未来整合性报告的发展提供了 理论依据。 【关键词】会计准则持续趋同；整合性报告；信息不对称；市场微观结构理论；资本成本 【中图分类号】F234.4 【文献标识码】A 【文章编号】1004-0994（2018）13-0023-9