第3章信用评级原理2011.pdfVIP

第三章 信用评级原理  第一节 违约和违约率  第二节 信用评级方法  第三节 信用评级指标体系 第一节 违约和违约率 一、违约定义  目前国际上对违约的界定大致可以分为五类： 一对普通公司长期债券的违约定义； 一对短期债券(如商业票据)违约的定义； 一对银行贷款的违约定义； 一对公司主体违约的定义； 一对主权国家违约的定义。  1、公司债券违约的定义  (1)穆迪的定义：债务人有以下任何一种行为都视作违约(此定义适用于一切普通公 司长期债券，包括可转换债券、一般性债券、欧洲债券) ： A.债券发行人没有履行或者延期履行利息或本金的支付义务(包括在宽限期内的 延期支付) 。 B.债券发行人宣告破产(包括被行政、司法接管或被监管部门没收) 。 C.发生了不利于债权人的交换(Distressed exchanges)，包括以下两种情况：a) 发行人提供给债券持有人一种新的承担较少金融义务的金融证券或打包证券(例如优 先股或普通股，或具有较低息票或票面价值的债券) ，用于交换原始的具有较多金融