PTA价格中枢趋向下移,塑料存反弹修复空间.PDFVIP

神华期货 服务为本 PTA价格中枢趋向下移，塑料存反弹修复空间 神华研究院 陈进仙 摘要： PTA：成本方面，初始端油价持续走低，而上游PX原料经过前期大幅上涨后 处相对高位，后续存回调空间；PTA成本端支撑趋向减弱。供需方面，当前PTA 动态供应偏紧，但随着前期检修装置重启，而下游开工率继续上升受限，后续动 态供应趋向宽松。综上所述，PTA短期受油价下跌拖累呈重心下移的震荡下跌走 势，中期来看PTA重心仍趋向下降，空单持有或偏空参与；若反弹突破20 日均 线则暂止盈观望，待反弹过后回补空单，中期维持偏空思维参与。 LLDPE：成本方面，油价持续回落下探，对PE成本端支撑减弱。而供需方面， 供需情况基本变动不大，仍以刚需为主，总体中性略偏多。结合当前期价和现货 价差来看，远期合约L1905期价大幅贴水现货价及进口成本约770元/吨，处偏 高水平。基于国内PE产能存供应缺口，对外依赖度仍高达45%，同时当前L1905 期价大幅贴水于现货价及进口成本，后续存反弹修复动能和空间。建议待L1905 期价止跌企稳，即5、10 日均线走平交叉；建议中线偏多参与，反弹至9300 以