浙江省物产集团公司2012年度第一期短期融资券信用评级报告.PDFVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 浙江省物产集团公司 2012 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果 A-1 基本观点 发行主体 浙江省物产集团公司 中诚信国际评定浙江省物产集团公司（以下简称“浙江物产” 注册额度 10 亿元 或“公司” ）拟发行的2012 年度第一期短期融资券的信用等级为 本期规模 10 亿元 A-1 。 发行期限 365 天 优 势 概况数据 区域贸易环境继续转好。近年来浙江省区域经济呈现积极向好 浙江物产 2008 2009 2010 2011.9 态势，为公司贸易业务发展提供了良好的外部环境。 总资产（亿元） 293.36 370.90 455.58 546.29 公司主业持续发展，收入规模超过千亿元。近年来公司的钢材、 货币资金（亿元） 47.36 63.02 78.62 76.29 汽车、煤炭等主要业务均呈持续发展态势，支持公司经营规模 总负债 (亿元) 224.89 292.05 359.19 437.86 不断扩大，其中钢材、煤炭、汽车等贸易品种销量在浙江地区 总债务（亿元） 134.62 145.93 195.13 221.51 继续占有重要位置，2011 年公司销售钢材 1,772.74 万吨、煤 短期债务（亿元） 122.60 131.67 173.30 191.04 炭 2,828.79 万吨、汽车 17.59 万辆，销量同比均明显提升，带 所有者权益(含少数股东权益) （亿元） 68.47 78.84 96.39 108.43 动公司收入规模大幅上涨。 营业总收入(亿元) 958.09 960.46 1353.93 1200.39 新业态比重进一步上升。公司不断深化商业模式创新，连锁分 EBIT （亿元） 20.21 20.82 26.73 26.22 销、配供配送、物流加工、供应链服务、大宗电子交易等新业 EBITDA(亿元) 23.56 24.61 30.95 -- 态规模明显提升，2011 年公司新业态收入占比达到 65%；另 经营活动净现金流（亿元） 7.84 27.92 -15.66 -18.65 外，2011 年以来，公司开展供应链金融服务，为供应链关联 营业毛利率(%) 4.03 3.32 3.51 3.56 企业提供金融服务，巩固了公司供应链集成服务商的核心地 EBITDA/营业总收入(%) 2.46 2.56 2.29 --