第5周金融课.pptxVIP

第四节 西方国际收支理论评介 国际收支理论是国际金融的重要基础理论之一，起源于15-16世纪的重商主义时期。 20世纪30-40年代后，经济学界先后出现了弹性论、乘数论、吸收论、货币论等有关国际收支的学说。 重商主义的历史沿革 重商主义（Mercantilism) 15 世纪末，资本主义的生产方式在西欧萌发， 封建庄园瓦解， 商品经济发展，各国国内的统一市场形成，世界市场在一定的范围内形成。西欧各国采取措施， 鼓励发展对外贸易。早期的资本主要是以商品资本的形态出现，重商主义应运而生。 重商主义的基本观点 重商主义的财富观是贵金属。 扩大财富的途径：增加对国内金银的开采；开展对外贸易或者掠夺。 世界的贵金属是有限的， 在国际贸易中一国的盈利就是另一国的损失。 为了实现国家贵金属存量的增加的目的， 国家必须积极干预经济。实行保护性贸易的政策。 早期重商主义 晚期重商主义 早期重商主义的对外经济政策：直接管制汇率和贵金属交易的方法实现国内贵金属的存量增加 禁止金银出口。 禁止出口商接收外国非金银货币。 汇率由官方直接控制，实行固定汇率制。 晚期重商主义的对外经济政策：以贸易管制政策为主要手段，实现国内贵金属的存量增加。 利用关税和法令适当限制制成品和奢侈品进口。 限制原料出口， 以保证国内加工业的发展。 早期重商主义 晚期重商主义 外国商人离境时 只能带走商品， 不能带走本国货币。 鼓励中转贸易 保护本国弱小企业的发展。 实行奖励出口政策。 重商主义的两大缺陷 十八世纪中期，大卫·休穆，在论贸易平衡一书中提出了国际收支自动调节原理。 即古典经济学中的物价——铸币流动机制。 对于价格-铸币流动机制的评价 否定了传统的重商主义认为的只要维持贸易顺差，一国就能维持金银、财富积累的论断； 同时也消除了各国对贸易逆差一定会发生黄金、财富永久性流失的恐惧； 反映了资本主义自由竞争时期市场价格竞争的规律，开创了系统研究国际收支调节的先河。 价格-铸币流动机制的局限性 黄金在国际间自由流出入； 自由贸易原则得到贯彻； 将价格-铸币流动机制视作调节国际收支的唯一途径； 进出口商品均有较大的供需弹性。 另一位著名的经济学家亚当·斯密指出一国的实际财富不是贵金属的存量，而是该国国民所能消费的本国和外国的商品和劳务的种类和数量。亚当·斯密是自由贸易理论的创立者，也是古典经济学的创始人。 财富不是金银，对外贸易也不应该仅追求顺差 对外贸易的目的不是积累货币，即金银，而是增加实际国民总产值和提高人们的福利。 财富不由货币和金银构成，而是货币所购各物构成。人们所以需求货币，不是为了货币本身，而是为了他们用货币所能购买的物品。 一个国家的财富不仅在于金银，而且在于它的房屋、土地和各种各样可消费的物品。 弹性分析理论 马歇尔（A · Marshall）在1923年首次提出“进出口需求弹性”的概念。 1937年琼·罗宾逊（J.Robinson）以此为基础系统提出了国际收支弹性论，又称弹性分析法。 1944年美国经济学家勒纳(Abba.P.Lener)以此为基础研究出货币贬值影响贸易收支的进出口商品需求弹性的临界值，正式提出马歇尔-勒纳(Marshall-Lerner Condition)条件，这一条件构成了国际收支弹性分析理论的核心。 elasticity 经济学中的弹性，是指一个经济变量变动对另一个经济变量变动的反应程度。 弹性分析论认为汇率变动所引起的国际收支相对价格的改变，能否促使进出口规模发生变化，主要取决于进出口商品供求弹性对国际市场供求关系的机制作用。 所谓进出口商品的供求弹性是指进出口商品供求数量对进出口商品价格的反应程度。 弹性大，说明进出口商品价格能在较大程度上影响进出口商品供求数量； 弹性小，说明进出口商品的价格变化对进出口商品供求数量的影响较小。 Example ：1 计算机的市场价格由10000元/台下降到8000元每台，结果某地每年计算机的购买量由8000台上升到10000台，则计算机的需求的价格弹性是多少？ Example：2 同时，小轿车的价格由60000元/辆下降到50000元/辆，购买量从3000辆上升到4000辆，则小轿车的需求的价格弹性是多少？ 弹性值 表述用语 价格上升1% D变动 S变动 0 完全无弹性 0