浙江省兴合集团公司2014年度跟踪评级报告.PDF

跟踪评级报告 浙江省兴合集团公司2014年度跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 浙江省兴合集团公司（以下简称“公司”）是 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 浙江省供销社所属的大型贸易集团企业，主要经 债项信用 营的农资产品、大宗商品、塑化产品等，在浙江 跟踪评 上次评 名 称 额 度 存续期 级结果 级结果 及周边地区市场地位突出，政府政策和资金支持 12浙兴合MTN1 6 亿元 2012/02/09- AA AA 力度大。跟踪期间，公司收入规模快速扩大，整 2017/02/09 13 浙 兴 合 2013/11/11- 体盈利能力有所增强，同时联合资信评估有限公 4 亿元 AA AA MTN001 2018/11/11 司（以下简称“联合资信” ）关注到公司流通业务 毛利率较低、外贸业务受到国外需求疲软影响增 跟踪评级时间：2014 年 7 月 30 日 长缓慢以及公司整体负债水平偏高给公司经营及 偿债能力带来的不利影响。 财务数据 未来，随着公司业务结构优化以及物流、仓 2011 2012 2013 14 年 3 项目 储配送网络的完善，以及物流基地项目等项目的 年 年 年 月 现金类资产(亿元) 54.65 57.50 52.16 49.49 完工，公司的盈利能力有望进一步加强。 资产总额(亿元) 258.49 296.26 320.92 318.05 综合考虑，联合资信维持公司 AA 的主体长 所有者权益(亿元) 73.95 84.11 90.85 92.52 期信用等级，评级展望为稳定，并维持“12 浙兴 短期债务(亿元) 98.52 112.81 130.16 130.95 全部债务(亿元) 106.80 131.61 159.21 156.39 合 MTN1 ”和“13 浙兴合 MTN001 ”AA 的信用 营业收入(亿元) 455.05 494.42 596.45 133.32 级别。 利润总额 (亿元) 14.70 13.16 15.76 -0.03 EBITDA(亿元) 19.32 18.20 21.87 -- 优势 经营性净现金流(亿元) -3.77 12.69 0.66 -7.92 营业利润率(%) 6.96 6.42 5.82 4.08 1．公司所处浙江省经济发展水平较高，公司具 净资产收益率(%) 14.74 11.41 12.97 -- 有多年的贸易从业经验，在行业地位、品牌 资产负债率(%) 71.39 71.61 71.69 70.91 信誉及营销网络等方面具有较强的竞争优 全部债务资本化比率(%) 59.09 61.01 63.67 62.83 流动比率(%) 118.20 125.71 130.97 128.97 势。 全部